Совершенствование управления строительным предприятием на основе лизинга

Введение

Актуальность темы исследования. Российская экономика переживает период глубокого кризиса, характерной чертой которого является высвобождение большого числа экономически активного населения из оборонной промышленности, науки, культуры и образования. Перестройка отечественной экономики сопровождается созданием новых предприятий и ликвидацией большого числа нерентабельных производств, а значит увеличением безработицы среди населения трудоспособного возраста.

С другой стороны, на рынке остро ощущается дефицит товаров и услуг, как массовых, так и специфических, предлагаемых по приемлемым ценам. Для того чтобы они в конечном итоге появились, необходимы только организационные меры.

Таким образом, в настоящее время созданы предпосылки для зарождения и развития новых предприятий, нового бизнеса.

Для организации успешного функционирования нового предприятия необходимы как минимум следующие условия:

– конструктивная бизнес-идея;

– эффективное руководство (менеджмент);

– финансовая основа, которая неотделима от других составляющих бизнеса.

Самый простой и надежный вариант создания финансовой базы – это средства собственников бизнеса, вложенные в предприятие в той или иной форме. Но проблема заключается в том, что начинающие бизнесмены располагают, как правило, недостаточным капиталом. В мировой практике эта проблема решается по-разному. Но суть остается одна. Кто-то (инвестиционный фонд, банк, государство), располагающий деньгами, должен согласиться начать новый (а значит, особо рискованный) бизнес вместе с начинающим предпринимателем. Побудительным мотивом при этом для частных инвесторов служит обычно перспектива высоких прибылей, а для государственных структур – обеспечение занятости или социальная значимость проекта. В современных условиях оказывается, что практически единственным общедоступным источником финансовых ресурсов является коммерческий банк, если он заинтересован работать с начинающим бизнесом. Такая заинтересованность может появиться только тогда, когда, с одной стороны, для инвестирования предлагается проект, приемлемый с точки зрения прибыльности, а с другой – коммерческий банк располагает соответствующими финансовыми ресурсами, которые, как правило, должны быть долгосрочными. Дополнительным стимулом содействия банка начинающему бизнесу может быть желание «вырастить» для себя хорошего клиента, который по прошествии времени будет пользоваться широким спектром банковских услуг. В обстановке, когда конкуренция между коммерческими банками становится все более острой, этот фактор немаловажен.

Конечно, возможна и ситуация, когда в рамках проводимой им политики коммерческий банк в принципе не работает с небольшим развивающимся бизнесом, ориентируясь на крупного, стабильного клиента.

Думается, объективные экономические условия складываются так, что появление и развитие новых предприятий неизбежно. Коммерческие банки, будучи на сегодняшний день главнейшим доступным источником финансовых ресурсов, заинтересованы сотрудничать с новым бизнесом.

Вместе с тем рынок нестабилен, отсутствует объективная оперативная информация о его деятельности, законодательство и налоговая система несовершенны, инфляция непрогнозируемая, у предпринимателей опыт работы и планирования в условиях рынка недостаточен, дефицит квалифицированных консультантов, которые могли бы помочь начинающему предпринимателю спланировать его бизнес, высокий рост преступности – далеко не полный перечень факторов, препятствующих нормальному развитию рыночных отношений в экономике страны.

Надо отметить, что принципиальной особенностью нового бизнеса, с точки зрения оценки банковских рисков, является невозможность применять традиционные методы оценки кредитоспособности, основанные на «историческом материале»: финансовой отчетности за прошлые периоды, сведениях о репутации клиента и т.п. Для нового бизнеса основой оценки способности заемщика выполнить свои обязательства по кредиту (кредитоспособности) служит предлагаемый им бизнес-проект. Соответственно к методам оценки кредитоспособности относятся методы, применяемые для анализа бизнес-планов, так как в основе предлагаемого для кредитования проекта должна лежать эффективная бизнес-идея, оформленная в виде хорошего бизнес-плана. Его наличие является необходимым условием начала рассмотрения кредитной заявки на организацию нового бизнеса.

Современный уровень научно-технического прогресса требует новых подходов к решению проблем инвестиционной политики. В процессе замены средств производства на машины и станки новых поколений, внедрения передовых сложных технологий возникает необходимость в использовании адекватных неординарных методов финансирования, отвечающих новым условиям. При этом главнейшими требованиями к финансированию стали простота и дешевизна замены оборудования, гарантия от инвестиционных рисков.

В наибольшей степени этим потребностям отвечает лизинг. Постоянно совершенствуясь и трансформируясь, лизинг объединил в себе множество эффективных форм и методов инвестирования и, по существу, оказался не только одним из интереснейших следствий НТР, а и важнейшим средством ее реализации. Недостаточное количество лизинговых операций в России говорит об отсутствии современных методов инвестирования и нашей неподготовленности к вступлению в полноценную рыночную экономику, обращенную на развитие производства.

Цель данной дипломной работы состоит в том, чтобы раскрыть преимущества  работы лизингового отдела как перспективного направления деятельности  строительных предприятий, организаций и дать представление об основах этой деятельности.

Достижению цели подчинены поставленные в работе задачи:

·        рассмотрение экономической сущности лизинга; выработка рекомендаций и предложений по развитию лизинговых отношений среди строительных предприятий в нашей стране;

·        выявление и оценка наиболее эффективных направлений внедрения лизинга в российскую экономику.

 Предмет рассмотрения – работа лизингового отдела предприятия ООО «Мосстрой 5» с экономическими субъектами хозяйствования, разновидности их проявления.

Сложившееся в стране экономическое положение сейчас характеризуется как крайне противоречивое. С одной стороны, потребительский рынок насыщен товарами, начал функционировать рынок акций и облигаций, существенно возрос удельный вес услуг, что отражает позитивное развитие торговли, финансовых институтов, банковского сектора, жизненно необходимых для нормального функционирования рыночной экономики. Кроме этого начали формироваться валютный и фондовый рынки.

С другой стороны, сокращается валовой внутренний продукт, что глубоко затрагивает в первую очередь инвестиционную сферу. Для роста же производства необходимо постоянно увеличивать оборотный капитал, источники которого при высоком уровне инфляции, бывшем главной проблемой до последнего времени, практически отсутствуют. В результате – спад производства, рост числа неплатежеспособных предприятий. Главным должником стало само государство, не оплачивающее своевременно заказанную продукцию и услуги, не выполняющее бюджетных обязательств.

Продолжающееся снижение инвестиционной активности ведет к физическому и моральному износу производственных фондов. В промышленности износ основных фондов превысил 60%. Объем инвестиций не удовлетворяет требованиям даже простого воспроизводства, а годовой объем капиталовложений в России составляет лишь треть от уровня, необходимого для развития экономики в послекризисных условиях.

Необходимость решения теоретических, методологических и практических проблем, позволяющих сформулировать основные направления эффективности лизинга в инвестиционной деятельности российских коммерческих банков, стимулирующей промышленное производство и сочетающей элементы существующих в современных условиях и применяемых на практике методов реформирования отечественной экономики, определяет актуальность дипломной работы.

Цель настоящего дипломного исследования состоит в решении проблемы, имеющей важное народнохозяйственное значение, – разработке аппарата наиболее рационального использования лизинга в деятельности строительного предприятия при максимальной взаимовыгодности участников данного процесса и, главным образом, с учетом интересов государства.

Методологической основой исследования явились методы системного анализа и социально-экономического прогнозирования, которые применительно к конкретным задачам выражены в следующем: исследованы форма и содержание движения орудий труда в различных сферах государственной и коммерческой деятельности; проведен анализ  структуры лизинга на уровне предприятия, факторов конкурентоспособности лизингового рынка и эффективности различных источников финансирования инвестиционной деятельности; исследованы факторы эффективности лизинговых операций и услуг; проведен анализ лизинговой деятельности и ее влияния на динамику экономического развития промышленного производства; осуществлен прогноз направлений развития лизинговых отделов на отечественных строительных предприятиях .

Теоретическую базу дипломной работы составили труды российских ученых, – таких как Л.И.Абалкин, В.Н.Бочаев, В.В.Коссов, Н.Я.Петраков, Я.М.Уринсон, С.С.Шаталин, Ю.В.Яковец, Е-Г.Ясин, Алферьев В.П., С.Н.Воронина, В.Н.Голощапова, Голикова Е.А., Гребнева Е.Т., С.Б.Карнаухова, И.В.Липсица, Д.Т.Новикова, Степанова В.И., Смирнова К.А. и др. Был также проанализирован и обширный спектр литературы по проблемам лизинга, инвестиционной деятельности, развития лизинговых услуг и операций, авторами которой являются зарубежные экономисты. При раскрытии темы автор опирался на отечественные нормативно-правовые документы, статистические материалы, изданные в Российской Федерации и за рубежом.

Теоретическое анализ показывает, что применительно к российской экономике лизинговый рынок орудий труда способен на современном этапе развития общества, в том числе научно-технического прогресса, оказать важное влияние на процессы возрождения промышленного производства в России.

Практические рекомендации, предложенные в дипломной работе, позволят: сформировать лизинговую инфраструктуру; облегчить нахождение наиболее эффективного сегмента рынка для сдаваемых в лизинг активов; осуществлять лизинговые операции с максимальной эффективностью для всех участников лизингового договора; определять эффективность лизинга путем сравнения альтернативных финансовых операций и исходя из налоговых вычетов.

 

1. «Теоретические основы работы лизингового отдела на промышленном строительном  предприятии»

1.1. Общая характеристика лизинговой деятельности и эволюция вхождения российских промышленных предприятий в практику осуществления  лизинговых операций

Анализ существующей практики показал, что на  российском лизинговом рынке сегодня присутствуют следующие группы лизингодателей:

·        коммерческие лизинговые компании - дочерние компании крупных банков: РГ-Лизинг (Сбербанк), Промстрой- лизинг (Промстройбанк), Лизингбизнес (Мосбизнесбанк), Инкомлизинг (Инкомбанк);

·        коммерческие лизинговые компании, созданные по отраслевому или производственному признаку (Аэролизинг, Лукойл-лизинг);

·        полукоммерческие лизинговые компании, созданные при участии государственных или муниципальных органов (Агропромлизинг, Московская лизинговая компания, Ликострой), финансируемые за счет соответствующих бюджетов;

·        лизинговые компании, созданные торговыми компаниями, и прочие лизинговые компании, не имеющие связи ни с банковскими, ни с промышленными, ни с государственными ресурсами (Крейт-лизинг, Петролизинг);

·        иностранные фирмы - поставщики оборудования, автотранспортных средств и технологий (IVECO, Scania, DAF).

Лизинговые компании, созданные банками, ориентируются на оказание стандартных лизинговых услуг широкому кругу клиентов, что не исключает, с другой стороны, преимущественного обслуживания клиентов "собственного" банка. Обычно банки не только финансируют деятельность дочерних компаний, но и активно поставляют им клиентов из числа тех, кто обращается напрямую в банк за получением кредита на приобретение основных средств. Естественно, что компании, входящие в структуру крупных банков, и сами являются наиболее крупными на рынке, имеющими большой портфель заказов, схожие с западными, а значит, наиболее современные методы работы, квалифицированный персонал.

Лизинговые компании, созданные государственными и муниципальными структурами, жестко ориентированы на осуществление лизинговых сделок с определенными типами клиентов. Условия лизинговых сделок, предлагаемые этими компаниями, а они обычно используют льготное бюджетное финансирование, являются более привлекательными для клиентов, по сравнению с условиями, предлагаемыми коммерческими лизинговыми компаниями, однако доступность их услуг сильно ограничена. Часто перед такими компаниями вопрос эффективности или хотя бы надежности реализуемых лизинговых проектов стоит не так остро, как для коммерческих лизинговых компаний.

Отраслевые лизинговые компании ориентируются на обслуживание предприятий определенной отрасли. По состоянию на начало 1998 г. практически все существующие такие компании деятельности не вели. Во многом "отраслевые" лизинговые компании ориентируются на господдержку. Не ведут деятельности и прочие лизинговые компании, дочерние предприятия различных торговых домов, фирм-производителей, а также созданные частными лицами. Не имея доступа к 7достаточным финансовым ресурсам, эти компании лизинговых сделок не заключают. Ряд иностранных фирм-производителей (в основном это касается рынка большегрузных автомобилей) используют лизинг в качестве инструмента сбыта своей продукции. Лизинговые сделки, заключаемые ими, обычно предусматривают участие российского банка, приемлемого для иностранной фирмы, выдающего гарантию за своего клиента конечного лизингополучателя.

Ряд лизинговых компаний наравне с собственно лизингом использует в своей деятельности механизм купли-продажи имущества в рассрочку. Несмотря на то, что по сути определений лизинга как вида деятельности и договора лизинга как подвида договора аренды, такие операции не имеют никакого отношения к лизингу, они тем не менее соответствуют "упрощенному" пониманию лизинга со стороны клиентов как сделки, в которой:

а) кредитор финансирует приобретение заемщиком некоторого имущества;

б) финансирование осуществляется не в денежной, а в натуральной форме;

в) финансируемое имущество является обеспечением сделки через сохранение на него права собственности кредитора:

г) заемщик оплачивает периодически платежи, возмещающие как средства, вложенные кредитором на начальном этапе сделки, так и создающие доход.

Нельзя не отметить, что ряд банков (Восток-Запад, Российский кредит, Межпромбанк) выбрали для себя способ участия в лизинговых сделках не через дочернюю лизинговую компанию, а через механизм выдачи гарантий в пользу лизинговых компаний (обычно иностранных). Такая деятельность также не является лизингом, однако и в отношении данных субъектов рынка сложилось мнение о том, что они "занимаются лизингом".

Лизинговый процесс осуществляется, как правило, в три этапа. Сначала проводится подготовительная работа по заключению юридических соглашений (договоров). Этому предшествует подробное изучение всех условий и особенностей каждой сделки. После чего оформляются: заявка, получаемая Лизингодателем от будущего Лизингополучателя, заключение о платежеспособности Лизингополучателя и эффективности лизингового проекта, заказ-наряд, направляемый Поставщику оборудования Лизингодателем, кредитный договор, заключаемый Лизингодателем (лизинговой Компанией) с Банком о предоставлении ссуды для проведения лизинговых сделок.

На втором этапе лизингового процесса в трех- и двухсторонних договорах производится юридическое закрепление лизинговой сделки. При этом оформляются: договор купли-продажи оборудования (имущества) в лизинг, акт приемки его в эксплуатацию, лизинговое соглашение, договор на техническое обслуживание передаваемого в лизинг оборудования (имущества).

Третий этап лизингового процесса охватывает период использования оборудования (имущества). При этом ведется бухгалтерский учет и отчетность по всем лизинговым операциям, осуществляется выплата Лизингодателю лизинговых платежей, а по истечению срока лизинга оформляется дальнейшее использование оборудования (имущества).

Основным документом лизинговой сделки, в котором отражаются основные отношения, является лизинговое соглашение. Оно заключается между Лизингодателем и Лизингополучателем, где указывается, что Лизингополучателю предоставляется в пользование для производственной эксплуатации оборудование (имущество). Лизинговое соглашение вступает в силу с момента подписания акта приемки оборудования (имущества), как объекта сделки в эксплуатацию и действует в течение оговоренного в нем срока. Акт приемки оформляется Лизингополучателем, а подписывается всеми сторонами, участниками лизинговой сделки, т.е. Лизингодателем, Лизингополучателем и Поставщиком - изготовителем.

После оформления акта приемки оборудования (имущества) в эксплуатацию Лизингодатель не несет ответственности перед Лизингополучателем, поскольку последний выбор оборудования (имущества) осуществлял самостоятельно.

В процессе эксплуатации оборудования (имущества) Лизингополучатель призван использовать его в соответствии с рекомендациями и техническими инструкциями Поставщика, содержать его в работоспособном состоянии, производить необходимое обслуживание, текущий ремонт и все это за свой счет.

Все риски, возникающие в процессе эксплуатации оборудования (имущества) и связанные с разрушением, потерей, преждевременным износом, порчей или повреждением независимо от причиненного ущерба, Лизингополучатель принимает на себя.

Как правило, общая сумма лизинговых платежей включает: сумму, возмещающую стоимость лизингового оборудования (имущества), плату Лизингодателю за использование, кредитные ресурсы на его приобретение по лизинговому договору, комиссионное вознаграждение Лизингодателю, плату за страхование лизингового оборудования (имущества), если оно было застраховано Лизингодателем, плату за дополнительные услуги Лизингодателю, предусмотренные договором, сумму налога на лизинговое оборудование (имущество), на приобретение автотранспортных средств, являющихся предметом лизингового договора, иные затраты Лизингодателя, предусмотренные договором.

Вся сумма лизинговых платежей у Лизингополучателя относится на себестоимость производимой им продукции (работ, услуг). Сумма затрат за пользование кредитами, используемыми на финансирование лизинговых сделок, относится у Лизингодателя на себестоимость лизинговых услуг. Лизинговое оборудование (имущество) учитывается на балансе Лизингодателя по стоимости, им же начисляется и амортизация лизингового оборудования (имущества) в пределах коэффициентов, установленных действующим законодательством РФ.

Сравнение вариантов получения кредита напрямую и через лизинг показывает, что очевидна и финансовая выгодна. Кроме того, поскольку средства по лизингу находятся на балансе у Лизингодателя, у Лизингополучателя появляются дополнительные возможности к привлечению заемных средств.

Международный лизинг осуществляется российскими Лизингодателями и Лизингополучателями в форме импортного и экспортного лизинга. При этом таможенные пошлины и налоги на лизинговое оборудование (имущество) не взимаются, если в лизинговом договоре предусмотрен его возврат по истечении срока лизинга. В случае, если в договоре предусмотрен последующий переход права собственности на лизинговое оборудование (имущество) российской стороне (или наоборот) в конце срока договора таможенные пошлины и налоги на лизинговое оборудование взимаются.

Лизинговые расчеты производятся: денежными платежами, компенсационными товарами, услугами и др., а также смешанными, когда с денежными выплатами допускаются платежи товарами и услугами. Используются платежи с авансом (депозитом), когда Лизингополучатель вносит аванс Лизингодателю в момент оформления соглашения, а затем после ввода оборудования (имущества) в эксплуатацию выплачивает согласованными долями оставшуюся сумму лизингового платежа.

Можно использовать также вариант расчетов, который базируется на некотором установленном в соглашении проценте от объема реализации продукции, произведенной на лизинговом оборудовании, от суммы полученной прибыли.

Платежи, как правило, вносятся по согласованному сторонами графику, который прилагается к лизинговому соглашению и могут иметь периодичность ежемесячную, ежеквартальную или ежегодную. Единовременные платежи в виде аванса осуществляются в сочетании с периодическими взносами, если они оговорены в соглашении сторон.

В зависимости от финансового состояния Лизингополучателя в соглашении может оговариваться порядок выплаты лизинговых платежей равными долями, с увеличивающимися или уменьшающимися размерами, в зависимости от устойчивости финансового положения Лизингополучателя.

Операции по лизингу (финансовому) могут осуществляться только при наличии соответствующей лицензии у Лизингодателя. При отсутствии ее, указанные операции подлежат отражению в учете в порядке, предусмотренном действующим законодательством РФ, исходя из содержания договора (сделки по сдаче в аренду имущества, сделки купли-продажи).

При финансовом лизинге лизинговое оборудование учитывается у Лизингополучателя - в бухгалтерском учете отражается на счете - 03 "Долгосрочно арендуемые основные средства". У Лизингодателя же отражается на счете 09 "Арендные обязательства к поступлению". При этом приобретенное по лизинговому договору оборудование приходуется на счете 09 "Арендные обязательства к поступлению" субсчет "Арендные обязательства неразмещенные" с отнесением на указанный счет помимо договорной стоимости оборудования, соответствующих таможенных пошлин, сборов налога на добавленную стоимость, а также иных затрат, увеличивающих балансовую стоимость основных средств, в соответствии с "Положением по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций" от 30 декабря 1993 г. №160.

Стратегия и тактика планирования деятельности предприятия в условиях рынка строится на основе бизнес-плана, представляющего собой комплексное технико-экономическое и организационное обоснование путей достижения поставленных целей. Как правило, бизнес-план формируется с участием специалистов по маркетингу, сбыту, снабжению, организации производства, юриста и экономиста-финансиста. Последний на основе информации, содержащейся во всех разделах бизнес-плана, оценивает необходимые ресурсы, затраты, ожидаемые финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия при выбранной финансовой стратегии.

Учитывая позитивные особенности лизингового механизма, Правительство Российской Федерации приняло ряд постановлений, активизирующих роль лизинга в экономике России.

Во исполнение этих постановлений, в том числе Постановления Правительства РФ от 29 июня 1995 г. №633 "О развитии лизинга в инвестиционной деятельности", разработана "Федеральная программа развития лизинга в Российской Федерации на 1996-2000 г.", которая призвана способствовать решению важнейших задач, стоящих перед экономикой страны: структурная перестройка, конверсия, обновление основных производственных фондов, повышение конкурентоспособности продукции, стимулирование внедрения научно-технических достижений.

Целью "Федеральной программы развития лизинга в Российской Федерации на 1996-2000 г." является создание благоприятных правовых, экономических, организационных и методических условий для развития лизинга, включая создание нормативно-законодательной базы, совершенствование налогообложения, внедрение типовых методических документов по лизинговым операциям, введение лицензирования лизинговых компаний, организация фонда содействия развитию лизинга в Российской Федерации и другие мероприятия.

Преимущества лизинга по сравнению с другими способами инвестирования состоят в том, что предприниматель может начать дело, располагая лишь частью (примерно 1/3) средств, необходимых для приобретения помещений и оборудования (имущества). Предприятиям предоставляются не денежные средства, контроль за обоснованным расходом которых не всегда возможен, а непосредственно средства производства, необходимые для обновления и расширения производственного аппарата. При этом лизинг стимулирует аккумулирование средств частных инвесторов, в том числе населения, вклады которых в банках на 1 декабря 1995 г. составляли 65,0 трлн. руб.

Лизинг обладает высоким потенциалом экономического сотрудничества с зарубежными странами, в связи с чем международный лизинг получает все более широкое распространение.

На начало 1996 г. в России насчитывается около 25 наиболее активных лизинговых компаний такие как: АО "Балтийский лизинг", "Лизингбизнес", "Аэролизинг", Московская лизинговая компания, Российская ассоциация лизинговых компаний, "Рослизинг", Межрегиональный центр содействия лизинга, лизинговая фирма "Транслизинг", Российско-Германская лизинговая компания, АО "Агролизинг", "РАМ - технолизинг", "Интеррослизинг", Лизинговая компания Международного Московского Банка. Более 50 компаниями поданы заявки на лицензирование лизинговой деятельности.

Однако успешному развитию лизинга в России препятствует ряд обстоятельств:

·        не хватает стартового капитала для организации лизинговых компаний, поскольку они должны приобрести оборудование (имущество) у производителя за полную стоимость и передать его Лизингополучателю;

·        двойное обложение налогом на добавленную стоимость, который взимается за приобретенное Лизингодателем оборудование (имущество). При этом его величина, равно как и выплаты процентов за взятый Лизингодателем для покупки оборудования (имущества) кредит, переносится на лизинговые платежи. Согласно существующему порядку налог на добавленную стоимость дополнительно начисляется на лизинговые платежи, т.е. на один и тот же продукт он начисляется дважды (в проекте федерального закона о лизинге предусмотрено единожды);

·        отсутствие инфраструктуры лизингового рынка, развитой сети лизинговых компаний, консалтинговых фирм, которые обслуживали бы всех участников лизингового рынка;

·        недостаточное понимание сущности лизинга, его достоинств как у потенциальных Лизингодателей, так и предпринимателей потенциальных Лизингополучателей;

·        отсутствие системы информационного обеспечения лизинга, которая обеспечивала бы наличие постоянно восполняемой и доступной информации о предложениях лизинговых услуг;

·        отсутствие опытных кадров для лизинговых компаний.

Лизинг, как новое направление в предпринимательской деятельности России, требует постоянного обслуживания принимаемых нормативно-правовых актов и их систематической корректировки, с учетом постоянного мониторинга за действительностью системы нормативно-законодательных документов, выявления положений, препятствующих развитию лизинга и их своевременного устранения.

В России в настоящее время основными нормативными документами, создающими правовые предпосылки развития лизинговой деятельности, являются:

1.      Указ Президента Российской Федерации от 17 сентября 1994 г. №1929 "О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности";

2.      Постановление Правительства РФ от 29 июня 1995 г. №633 "О развитии лизинга в инвестиционной деятельности" и утвержденное им "Временное положение о лизинге";

3.      Постановление Правительства РФ от 20 ноября 1995 г. №1133 "О внесении дополнений в Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли;

4.      Федеральный закон РФ от 26 января 1996 г. №l5-ФЗ " О введении в действие второй части Гражданского кодекса РФ;

5.      Распоряжение Правительства РФ от 12 марта 1996 г. №336-Р о проведении Международной конференции по развитию лизинга в РФ;

6.      Постановление Правительства РФ от 26 февраля 1996 г. №167 "Об утверждении Положения о лицензировании лизинговой деятельности в РФ".

7.      В стадии разработки находится Закон РФ "О лизинге" и проект постановления Правительства РФ "О фонде содействию развития лизинга в РФ". Формирование налогового режима, приемлемого для Лизингодателей, определяют в основном:

8.      Указ Президента Российской Федерации от 21 июля 1995 г. №746 "О первоочередных мерах по совершенствованию налоговой системы Российской Федерации";

9.      Постановление Правительства Российской Федерации от 29 июня 1995 г. №633 "О развитии лизинга в инвестиционной деятельности";

10. Приказ Минфина России от 25 сентября 1995 г. №105 "О отражении в бухгалтерском учете и отчетности лизинговых операций.

При этом в Постановлении №633 предусматривается выполнение некоторых положений о налоговых льготах:

·        освобождение хозяйствующих субъектов - Лизингодателей от уплаты налога на прибыль, полученную ими от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия не менее 3 лет;

·        освобождение банков и других кредитных учреждений от уплаты налога на прибыль, полученную ими от предоставления кредитов на срок 3 года и более для реализации операций финансового лизинга;

·        освобождение хозяйствующих субъектов - Лизингодателей от уплаты налога на добавленную стоимость при выполнении лизинговых услуг с сохранением действующего - уплаты налога на добавленную стоимость при приобретении имущества, являющегося объектом финансового лизинга.

Основными задачами Фонда содействия развитию лизинга в Российской Федерации являются:

·        участие в разработке и реализации государственной политики и государственных программ в области лизинга в России;

·        создание оптимальных условий для развития конкуренции в различных сферах производства путем финансовой поддержки лизинговых проектов, направленных на развитие предпринимательства, малого бизнеса и производства конкурентоспособной продукции;

·        осуществление совместно с государственными, общественными и другими организациями экспертизы и конкурсного отбора инновационно-инвестиционных программ, проектов и мероприятий, связанных с лизинговой деятельностью, направленных на решение проблем содействия развитию лизинга в России и участие в их инвестировании;

·        международное сотрудничество в области лизинга;

·        участие в разработке законодательных и правовых актов по вопросам развития лизинга в России; - участие в организации и инвестирование проведения коммерческих выставок, ярмарок новой техники и технологий, конференций, симпозиумов, лекций, семинаров по вопросам, связанным с лизингом;

·        организация подготовки и повышения квалификации специалистов по лизингу.

При этом в процессе своей деятельности Фонд сможет предоставлять инвестиционные гарантии субъектам лизинга, кредитовать лизинговые компании и Лизингополучателей, оказывать консультационные услуги по лизинговой деятельности, в том числе по подбору необходимых технологий и средств производства по юридическим, инвестиционным и другим вопросам лизинговых сделок, а также представлять зарубежные фирмы при осуществлении ими деловых контактов с лизинговыми компаниями и участвовать в работе федеральных органов власти при обсуждении вопросов, от носящихся к развитию лизинга.

Для обеспечения контроля за деятельностью Фонда предусматривается коллегиальный орган Попечительский совет Фонда.

Для ограждения лизингового рынка от случайных и ненадежных участников предусмотрено лицензирование деятельности лизинговых компаний. В соответствии с Постановлением Правительства Российской Федерации от 24 декабря 1994 г. №1418 "О лицензировании отдельных видов деятельности" Министерство экономики РФ разработало Положение о лицензировании деятельности лизинговых компаний, которое утверждено Постановлением Правительства Российской Федерации от 26 февраля 1996 г. №167. Этим Положением предусмотрена выдача Министерством экономики Российской Федерации лицензий лизинговым компаниям и другим организациям на срок до 5 лет.

Лизинг в период становления и развития нуждается в государственной поддержке, необходимость которой обусловлена экономической ситуацией в стране - инфляцией, высокими ставками рефинансирования, низкой платежеспособностью потенциальных Лизингополучателей.

"Федеральной программой развития лизинга в Российской Федерации на 1996-2000 гг." предусматривается инвестирование за счет государственного бюджета около 8 трлн. руб., а также привлечение капитальных вложений за счет негосударственных источников инвестирования до 30 трлн. руб. При этом как правило, государственная поддержка (в размере 20-50% от стоимости проекта) будет осуществляться на конкурсной основе среди коммерческих инновационно-инвестиционных проектов с использованием лизинга.

С учетом существующей в настоящее время в Российской Федерации нормативно-правовой базы лизинга и ее дальнейшего развития предусматривается увеличение доли лизинга к 2000 г. в общем объеме инвестиций до 20% со следующей разбивкой по годам:

·        1996 г. - 1%, 1997 г. - 5%,

·        1998 г. - 12%, 1999 г. - 19%,

·        2000 г. - 20%.

В сравнении с опытом развитых стран это половина достигнутого ими в настоящее время. Лизинг в большинстве стран в общем объеме инвестиций составляет более 30 - 40%. В обозримом будущем лизинг внесет необходимый вклад в Российскую экономику.

В проект бюджета 2000 г. был заложен 25 млрд. руб. для финансирования инвестиционных проектов, реализуемых с использованием операций финансового лизинга. По оценкам экспертов, потребности в лизинге в несколько раз больше. Между тем в России на сегодняшний день действуют всего 38 активных в области лизинга банков и лизинговых компаний. Первыми были зарегистрированы компании "Росагроснаб" (лизинг агротехники) и "Аэролизинг" (лизинг самолетов). В 1996 г. доля лизинга, по оценкам экспертов, составит в России лишь 1% суммарных инвестиций. Причина - в нехватке финансовых ресурсов.

Лизинговая форма предпринимательства широко распространена на Западе (более четверти всех инвестиций в Западной Европе осуществляется посредством лизинга) и продемонстрировала свои преимущества. В первую очередь они касаются возможности начать производственный процесс до того, как предприниматель сможет полностью оплатить закупки оборудования и стоимость помещения. Таким образом, лизингополучателю достаточно располагать лишь частью (как правило, третью) от необходимой суммы.

Схема финансового лизинга проста. Банк финансирует закупку лизинговой компанией оборудования. Она сдает его в аренду предприятию, которое не располагает достаточными средствами для его приобретения или просто не считает нужным покупать нечто дорогостоящее в постоянное пользование. Арендатор оборудования (лизингополучатель) может взять его на короткий срок, после чего вернуть оборудование лизинговой компании. Может арендовать на длительный, а может (и эта форма очень распространена) арендовать оборудование с условием его постепенного выкупа в свою собственность. Таким образом, для лизингополучателя это очень гибкая форма инвестиционного кредита.

Обычно роль банка в схеме лизинга относительно пассивна. Однако российские банки уже проявили интерес к лизинговым операциям. Так, управляющий Международным промышленным банком Сергей Веремеенко отметил, что его банк намерен участвовать в проведении лизинговых операций по поставкам высокотехнологичных машин и оборудования из Тайваня. Это, по его словам, позволит российским предприятиям выпускать конкурентоспособную продукцию при отсутствии собственных источников для реконструкции производства, при этом нет необходимости сразу оплачивать стоимость импортного оборудования.

Вице-президент Мосбизнесбанка Алексей Иващенко сообщил, что банк намерен в 1999 г. году в три раза увеличить объем кредитования лизинговых операций. Средства будут предоставлены дочерним лизинговым компаниям, поставляющим на российский рынок технику для офисных помещений. По его мнению, кредитование лизинговых операций сводит к нулю риск невозврата вложений, поскольку клиент получает товарный кредит. В свою очередь заместитель начальника управления инвестиционных проектов банка "Российский кредит" Алексей Струнилин отметил, что "банк уже заключил соглашения с итальянским автомобильным концерном "ИВЕКО" (IVECO), немецким концерном "Мерседес-Бенц" (Mercedes-Benz), австрийской фирмой "Шаллер" (Schaller) и турецкой фирмой "Хурмак" (Hurmak) для проведения лизинговых операций. Сумма подобных соглашений уже превысила $100 млн.".

Вместе с тем банкиры отмечают, что развитию данного сегмента рынка все же мешают объективные факторы, в том числе реально существующее двойное налогообложение, а также целый ряд неурегулированных моментов с точки зрения бухгалтерского учета.

Московское правительство, понимая выгоду лизинга для города, уже открыло счет в швейцарском банке "ЮНЕК-СИМ" (UNEXIM). "Окно в Европу" позволит привлекать средства на мировых финансовых рынках для кредитования столичных инвестиционных программ. Счет будет своего рода гарантом выполнения условий лизинговых и других проектов, сообщила представитель департамента внешних связей мэрии Светлана Лохтина.

Столичные власти оказались не единственными, кто активно поддерживает лизинговые операции. Руководители Татарии и Башкирии, а также администрация Пермской области в начале июня подписали соглашение о поддержке предприятий авиационно-технического комплекса. По словам губернатора Пермской области Геннадия Игумнова, уже подписан документ, который предусматривает разработку комплексной программы поддержки региональных авиакомпаний и производителей авиационной техники, таких, как АО "Пермские моторы", АО "Авиадвигатель", Казанское авиационное производственное объединение им. Горбунова, посредством внедрения лизинга. Этим предприятиям планируется предоставить специальные льготы, в том числе налоговые, а также рассмотреть возможность реструктуризации их бюджетных долгов.

 

1.2.  Характеристика лизинговых операций и основы работы лизиногового отдела по усовершенствованию управлением строительным предприятием

В лизинговых контрактах сводится воедино значительно большее число нюансов и условий, зависящих от конкретных участников сделки, чем в традиционных кредитных операциях или внешнеторговых контрактах купли-продажи.

Для лизинговых сделок характерна не стандартизация, а, наоборот, индивидуальность. Специалист по лизингу должен совмещать в одном лице хорошего юриста, коммерсанта, финансиста, бухгалтера, а также иметь определенные знания по тем видам оборудования, на лизинге которых специализируется его компания.

Дело в том, что структура лизинговых сделок состоит из пяти основных пластов:

— юридического, предполагающего доскональное знание законодательства страны лизингодателя, лизингополучателя и поставщика в сферах гражданского права, а также коммерции, налоговой политики;

— коммерческого, в рамках которого требуется знание текущей конъюнктуры рынка и механизма формирования цен на оборудование, выступающее в качестве объекта лизинга;

— финансового, в пределах которого необходимо знание основных условий финансирования, умение определять риски и рассчитывать стоимость капиталовложений с учетом разновременности затрат;

— бухгалтерского, предполагающего знание бухгалтерского учета и отчетности по -лизинговым операциям, амортизационной политики;

— технического, в пределах которого надо знать, каких специалистов следует привлечь для технической экспертизы лизингового проекта, проведения переговоров с изготовителем оборудования, получения от него соответствующих гарантий по техническому использованию оборудования (хотя это и является функцией лизингополучателя) и осуществления последующего контроля за эксплуатацией оборудования в период его лизинга.

Проведению лизинговых операций лизинговой компанией всегда предшествует большая организационная работа. Для успешной деятельности компания должна обладать возможностями широкой рекламы лизинговых операций и их преимуществ для потенциальных лизингополучателей.

Важную роль играют изучение лизингового рынка, его основных тенденций, выявление спроса и предложения на определенные виды оборудования. При этом во внимание принимаются различные факторы, такие, как колебания рыночных цен на то или иное оборудование, пользующееся спросом, цены и тарифы на другие сопутствующие лизингу услуги (ремонт, техническое обслуживание), транспортные тарифы, электроэнергия и т. д.

В своей деятельности лизингодатели стремятся специализироваться на лизинге для конкретных отраслей (например, для строительства, транспорта, каких-то видов промышленности, агропромышленного сектора, торговли).

Как правило, крупные лизинговые компании располагают банком данных на различные типы оборудования, которое может быть сдано в лизинг.

Общей целью предварительной работы является поиск лизингодателем потенциальных клиентов, заинтересованных в лизинге. Вместе с тем инициатива в заключении лизинговых сделок, как правило, исходит от будущего лизингополучателя, который самостоятельно находит располагающего необходимым имуществом поставщика или обращается с просьбой помочь в поиске поставщика к .лизинговой компании.

Первоначально обсуждая с потенциальным клиентом-лизингополучателем инвестиционный проект, необходимо определиться, какая форма лизинга будет наиболее целесообразной. Дело в том, что рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.

В первой главе мы подробно описали различные формы лизинга, которые могут быть использованы в российских условиях.

В лизинговой сделке с участием трех сторон производитель оборудования (поставщик) и лизингодатель выступают раздельно и самостоятельно.

Теперь напомним, что процесс заключения сделки проходит обычно в следующей последовательности:

1) заинтересованная в получении оборудования фирма (в будущем — лизингополучатель), исходя из своих потребностей, выходит на производителя нужного ей оборудования, делает запрос, получает коммерческое предложение и проводит переговоры, в ходе которых согласовывает с продуцентом (производителем оборудования, техники) большинство технических и коммерческих вопросов, связанных со сделкой, включая: — технические характеристики и качество оборудования; — сроки достижения проектного уровня производительности этого оборудования;

— сроки поставки, монтажа, пусконаладочных работ; — условия платежа и т. д.;

2) потенциальный лизингополучатель обращается к лизинговой компании с просьбой купить оборудование и сдать ему по лизингу на кратко-, средне- или долгосрочный периоды;

3) лизинговая компания проверяет сообразность цены, которую согласовал лизингополучатель, текущему рыночному уровню и в случае согласия заключает с производителем контракт купли-продажи на указанное оборудование. При этом лизинговая компания получает вещное право собственности на объект лизинга;

4) одновременно лизинговая компания и лизингополучатель заключают между собой собственно лизинговый контракт, согласно которому лизингополучателю переходит исключительное право пользования объектом лизинга в обмен на регулярную уплату .лизинговых взносов.

По заключению лизингового контракта лизингодатель дает указание производителю (поставщику) грузить товар в адрес лизингополучателя;

5) дополнительно между лизингополучателем и поставщиком может быть заключено соглашение о поставке запасных частей и проведении техобслуживания за отдельную плату. В некоторых случаях такие услуги оказывает лизинговая компания. Тогда она включает стоимость обслуживания в лизинговые платежи.

Такова общая схема лизинга. На самом деле в наших российских условиях ситуация, с которой нередко сталкивается менеджер лизинговой компании в ходе проработки лизингового проекта, бывает приблизительно следующей:

— встреча с руководителем предприятия, который совсем необязательно имеет полное представление о лизинге, а потому необходимо убедить его в преимуществах лизинга по сравнению с кредитом;

— необязательно также и то, что предприятие точно знает фирму — производителя того оборудования, которое ему нужно. Не исключено, что может последовать предложение помочь ему в выборе производителя и в проведении переговоров. В таких случаях необходимо получить от клиента заявление-ходатайство. Заявление может быть в произвольной форме, но оно обязательно должно содержать техническое описание необходимого оборудования, его экономические параметры, желательно наименование и реквизиты поставщика оборудования;

— параллельно следует познакомиться с потенциальным лизингополучателем. После того как вы сообщаете предприятию, какие документы от него требуются для проведения экспертной оценки лизингового проекта, выясняется, что часть документов еще необходимо подготовить, а уже имеющиеся следует уточнить, во-первых, потому что они готовились для получения кредита, а не лизинга, и, во-вторых, несколько устарели.

Условно любую лизинговую сделку можно разделить на четыре этапа. На первом, предварительном этапе осуществляется подготовительная работа, предшествующая заключению ряда договоров, проведение которой обусловлено сложным характером многосторонних отношений при лизинге, необходимостью подробного изучения всех условий и особенностей каждой сделки. На данном этапе оформляются заявки будущего лизингополучателя, готовятся заключения о кредитоспособности клиента и рассчитывается эффективность лизингового проекта.

На втором этапе производится юридическое оформление лизинговой сделки.

Третий этап лизингового процесса — период собственно использования объекта лизинга.

Четвертый этап — выкуп имущества лизингополучателем или, что крайне нежелательно, изъятие лизингуемого имущества у лизингополучателя.

В лизинговых процедурах значительное место отводится независимой экспертизе лизингового проекта, на основе которой затем выбирается предпочтительный лизингополучатель.

Вопрос выбора критериев эффективности проектов является одним из наиболее важных и сложных для руководства лизинговой компании. Следует отметить, что задача отбора проектов является в большей степени проблемой эффективности менеджмента компании.

Оценивая предложенный для реализации лизинговый проект, необходимо дать ответы на следующие вопросы:

1.      соответствует ли проект целям и задачам компании;

2.      достаточен ли планируемый уровень прибыли;

3.      насколько велик риск потери вложенных средств?

Для этого целесообразно разработать стратегический план деятельности компании, в котором должны найти отражение ответы на следующие вопросы:

·        какая минимальная величина прибыли и дохода на вложенный капитал от проекта допустима для данной лизинговой компании;

·        какой объем инвестиций максимально допустим;

·        какой срок реализации проектов предпочтителен;

·        какая часть ресурсов будет направлена на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные проекты;

·        каким должен быть имидж компании и какого типа проекты будут оказывать на него положительное влияние;

·        каковы задачи компании;

·        какой риск считать высоким;

·        проекты какого типа и масштаба соответствуют организационным и финансовым возможностям компании.

Сформулированные в стратегическом плане цели компании, а также базовые и граничные значения показателей, характеризующих проекты, фактически выполняют роль критериев эффективности в процессе их отбора.

Особое внимание следует уделять стандартизации всех поступающих предложений. Приведение всех проектов к единой стандартной форме позволит систематизировать процесс экспертизы и создаст базу для сравнения различных проектов на основе единой системы критериев.

Процесс обработки и анализа предложений должен быть построен на многоступенчатой схеме, включающей следующие основные этапы:

1) предварительная экспертиза;

2) основная экспертиза;

3) заключительный анализ (принятие решения о финансировании).

Предварительная экспертиза производственных проектов, например в МЛК, предусматривающих использование оборудования на основе лизинга, проводится на базе представляемого потенциальным лизингополучателем комплекта документов.

Стандартный комплект включает в себя следующие документы:

·        заявка предприятия;

·        паспорт предприятия;

·        бизнес-план;

·        юридически заверенные копии учредительных документов;

·        копии балансов предприятия за последние год-два и последний отчетный период;

·        документы, подтверждающие права лизингополучателя на пользование производственными помещением, где предполагается установить оборудование.

Разрабатывая лизинговый проект поставки французского оборудования фирмы "Sidel" — линии для замешивания цемента, лизинговый отдел столкнулся с тем, что лизингополучатель на момент проведения предварительных работ не имел надлежащим образом оформленных документов, свидетельствующих о его правах на пользование производственным помещением;

·        протоколы о намерениях, договоры с поставщиками сырья, работ, услуг, потребителями произведенной продукции;

·        сертификаты на выпускаемую продукцию:

·        заключение аудиторов;

·        поручительства, рекомендательные письма;

·        вся необходимая информация об экономическом положении и перспективах развития по форме и в сроки, установленные лизингодателем (См.прилож 1.)

Количество работающих (в штате, за штатом).

 В бизнес-плане рекомендуется отразить следующее:

— цели проекта, его ориентация, юридическое обеспечение (налоги, государственная, муниципальная поддержка);

— маркетинговая информация (возможность сбыта, конкурентная среда, перспективная программа продаж и номенклатура продукции, ценовая политика, технология сбыта);

— материальные затраты (потребности, цены и условия поставки сырья, вспомогательных материалов, энергоносители, транспорт и т. п.);

— место размещения с учетом технологических, климатических, экологических, социальных и иных факторов;

— проектно-конструкторская часть (выбор технологии, спецификация оборудования и условия его поставки, объемы строительства, конструкторская документация);

— организация предприятия и накладные расходы (управление, сбыт, необходимость лицензирования деятельности, например, в строительстве, условия аренды, сроки амортизации оборудования, возможность применения ускоренной амортизации и каким способом);

— кадры (потребность, обеспеченность, график работы, условия оплаты, необходимость обучения на получаемом в лизинг оборудовании);

— график осуществления проекта (сроки строительства, изготовления оборудования, монтажа и пусконаладочных работ, период функционирования);

— коммерческая оценка проекта (прибыль, рентабельность, структура себестоимости, срок окупаемости и возврата финансовых вложений);

— анализ рисков (ключевые факторы с анализом путей и методов их преодоления).

При необходимости по требованию лизингодателя предоставление этой информации, а также данных об эксплуатации оборудования может быть неоднократным.

В случае каких-либо изменений своего юридического или финансового состояния лизингополучатель обязан известить об этом лизингодателя.

В свою очередь лизингодатель, чтобы обезопасить себя на случай невыполнения лизингополучателем платежных обязательств, производит оценку экономической деятельности клиента с точки зрения его платежеспособности.

Лизинговая компания изучает возможности потенциального клиента-лизингополучателя по финансированию сделки: оцениваются уровень доходности, направления использования оборудования, передаваемого в лизинг. При необходимости запрашиваются банковские гарантии.

Информация о потенциальном клиенте-лизингополучателе включает оценку следующих сведении:

·        способность клиента выплачивать лизинговые платежи за эксплуатацию лизингуемого оборудования;

·        экономическое и финансовое положение лизингополучателя;

·        проекты развития предприятия;

·        условия эксплуатации лизингуемого имущества;

·        способность лизингополучателя осуществлять технически грамотную эксплуатацию лизингуемого имущества и его техническое обслуживание.

Для подготовки исходных данных для расчетов по договору лизинга анализируется следующая информация:

закупочная цена имущества;
применяемая банком процентная ставка по долгосрочным кредитам, выдаваемая на аналогичный лизинговому срок аналогичным заемщикам;
продолжительность действия договора;
периодичность лизинговых платежей;
метод начисления амортизации;
величина выкупа по остаточной стоимости. При проведении экспертизы -лизингового проекта и подготовки организации лизинговых операций лизингодатель должен определить перед началом сделки, насколько сдаваемое в лизинг имущество "лизингуемо", т.е.:
насколько оно ликвидно в течение лизингового периода и по его окончании;
возможно ли, к примеру, демонтировать оборудование и продать его по приемлемой для лизингодателя цене в случае невыплаты лизингополучателем (по различным причинам) лизинговых платежей;
какова возможность сдачи имущества повторно в лизинг или его продажи в случае досрочного расторжения лизингового соглашения по вине лизингополучателя.
Итак, понятно, что лизингодатель стремится финансировать только серийное оборудование, чтобы иметь возможность перепродать его в случае неплатежа.

Реализация узкоспециализированного оборудования, особенно если оно имеет уникальный характер и выполнено по чертежам заказчика, как правило, значительно более затруднена, чем продажа серийных машин.

Если лизингодатель считает, что оборудование не годится для перепродажи или лизингополучатель не имеет достаточных средств, он требует, например, выплаты первого лизингового взноса в размере 25 процентов от общей стоимости и/или дополнительных гарантий: поручительства, ипотеки на недвижимость.

В договорах лизинга сложного высокотехнологичного оборудования довольно затруднительными для обоснования могут стать вопросы охраны промышленной собственности. Поэтому следует настроиться на то, что придется решать сложные патентно-лицензионные вопросы, которые встают особо остро при заключении сделок международного лизинга. Когда лизингополучатель производит на лизингуемом оборудовании изделия, подпадающие под действие патентов, или использует запатентованный им способ производства, всю ответственность с вытекающими из этого последствиями несет он сам.

Оценка текущей платежеспособности лизингополучателя может проводиться по общей схеме, принятой для проведения банком анализа кредитоспособности своих клиентов (письмо Промстройбанка СССР от 18 января 1989 года № 12 "Об определении кредитоспособности предприятия").

Однако поскольку лизинговая операция в классическом варианте носит долгосрочный характер, лизингодателя должно интересовать не столько текущее финансовое положение лизингополучателя, сколько его способность выполнять все платежные обязательства на перспективный период, соответствующий сроку лизингового соглашения. Данное обстоятельство в значительной степени затрудняет анализ платежеспособности лизингополучателя.

Отсутствие разработанной методики определения кредитоспособности предприятий при долгосрочном кредитовании, равно как и при долгосрочном лизинге, вызывает необходимость наряду с анализом коэффициентов покрытия, ликвидности и дополнительных показателей кредитоспособности уделять особое внимание общей экономической устойчивости предприятия и, главное, перспективам его развития (возможности технического перевооружения, модернизации, обновления ассортимента продукции, переориентации основного вида деятельности и продукции и т. д.).

Необходимо также оценивать общую конъюнктуру рынка, место и перспективы данного предприятия в рыночной конкуренции.

На основании этого аналитическим отделом лизинговой компании подготавливается заключение о платежеспособности лизингополучателя и рекомендации по установлению с ним лизинговых отношений.

При экспертной оценке лизингового проекта необходимо учитывать, что западные лизинговые компании проявляют заинтересованность в заключении контракта, начиная с определенного минимального порогового стоимостного предела сделки. Например, австрийская лизинговая компания "Остерайхше лизинг ГмбХ" в качестве минимальной суммы называет 1 млн. австрийских шиллингов. Это приблизительно 90 тыс. долл. США. Минимальный предел сделки устанавливается из-за больших административных расходов при международном лизинге, что отрицательно сказывается на рентабельность сделок.

Основная экспертиза — это проведение инвестиционного анализа. В процессе инвестиционного анализа осуществляется проверка корректности используемых данных, расчет и анализ показателей эффективности инвестиций, платежеспособности и ликвидности, а также проводится анализ чувствительности лизингового проекта по различным сценариям.

По каждому из рассматриваемых проектов производится несколько вариантов расчетов с различными наборами входных данных, учитывающих оптимистичный, средний и пессимистичный ход проекта.

Показатели эффективности инвестиционного проекта можно разделить на две основные группы:

1) показатели эффективности производственной деятельности, а также текущего и перспективного финансового состояния предприятия, реализующего проект. Источником данных для расчета служат баланс и отчет о прибылях и убытках;

2) показатели эффективности инвестиций. Расчет производится на основе данных плана денежных потоков ("кэш-флоу" от англ. "cash-flow").

Отчет о прибылях и убытках отражает операционную деятельность предприятия, т. е. процесс производства и сбыта продукции и ус-тут за месяц, квартал, год.

Из отчета о прибылях и убытках можно определить прибыльность предприятия, реализующего проект.

Для построения таблицы "Отчет о прибылях и убытках" необходимы следующие данные.

1. Из плана продаж получить информацию о выручке от реализации продукции и услуг, потерях при продажах за определенный период времени (например, год). При этом в отчете о прибылях и убытках отражается суммарная величина объема продаж в стоимостном выражении, представляющая собой сумму "контрактных" продаж в данный период времени:

— продажи по факту;

— продажи в кредит;

— сумма продаж с авансовыми платежами в предыдущие периоды за продукцию, которая была поставлена заказчикам в текущий период времени.

2. Из плана издержек получить информацию о сумме переменных издержек с учетом плана производства за расчетный период времени (месяц, квартал, год).

3. Из плана издержек — сумма общих (операционных, торгово-административных) издержек за расчетный период. При этом необходимо помнить, что общие (постоянные) затраты включают в себя амортизационные отчисления и начисленные проценты по кредитам.

Балансовая ведомость отражает финансовое состояние на определенную дату, например на 1 января 2000 года. Балансовая ведомость показывает, насколько устойчиво финансовое положение (платежеспособность и ликвидность) предприятия, реализующего проект, в конкретный момент.

Баланс состоит из актива и пассива, суммарные значения которых равны между собой. Актив представляет собой перечень того, что имеет предприятие в собственности. Пассив показывает, кому и сколько предприятие должно. Говоря другими словами, равенство актива и пассива означает, что то, чем предприятие владеет, оно должно или кредиторам, или его владельцам. В таблице 1 приведен баланс деятельности анализируемого нами предприятия, представленный в Московскую лизинговую компанию.

Таблица 1

Баланс деятельности предприятия

 

 

 

 

ТЫС. РУБ.

Активы Счет (наличные)

ТЫС. руб. 20000

Пассив. Кредиторская задолженность (долговые обязательства перед поставщиками материалов, комплектующих)

3800

Дебиторская задолженность (долговые обязательства клиентов)

10000

Задолженность по выплатам (налоги, з/пл. и т. п.)

10 200

Запасы

6000

Краткосрочные займы (до 12 мес,)

25 000

 

СУММА ТЕКУЩИХ АКТИВОВ (ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА)

36000

СУММА ТЕКУЩИХ ПАССИВОВ (КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА)

39000

Основные средства:

 

Долгосрочные займы

 

земля

здания и сооружения

(минус амортизация)

10000

25000

-3000

(более одного года)

30000

оборудование

(минус амортизация)

50 000

 -20000

 

 

Сумма фиксированных активов

62000

Собственный капитал (акционерный капитал)

25 000

Другие активы (нематериальные)

3000

Прирост собственного кали-тала (чистая прибыль или убытки)

7000

 

 

Суммарный собственный капитал

37000

Сумма активов

101 000

Сумме пассивов

101000

 

В основе Плана денежных потоков лежит метод анализа денежных потоков, присущий "классическим" методам инвестиционного анализа и используемый во всех наиболее известных методиках планирования и оценки эффективности инвестиционных проектов (например, в "COMFAR" ЮНИДО).

Термин "кэш-флоу" используется для определения текущего остатка денежных средств на расчетном счете предприятия. Этот остаток формируется за счет:

·        притока, т. е. доходов от:

·        реализации продукции и услуг;

·        амортизационных отчислений;

·        доходов от реализации активов предприятия;

·        взносов в уставный фонд;

·        займов

·        оттока, т. е. расходов на:

·        затраты на производство продукции и услуг;

·        общие издержки предприятия; — затраты на обслуживание и погашение займов;

·        выплату дивидендов;

·        налоговые и др. выплаты.

Все поступления и платежи отражаются в Плане денежных потоков в периоды времени, соответствующие фактическим датам осуществления этих платежей, т. е. с учетом времени задержки оплаты за реализованную продукцию (в кредит, с авансовым платежом), а также условий формирования производственных запасов.

При этом все поступления и платежи в свободно-конвертируемой валюте следует перевести в рубли по курсу, соответствующему дате фактического осуществления платежа.

Остаток денежных средств на счете (баланс наличности) используется предприятием для выплат, на обеспечение производственной деятельности последующих периодов, инвестиций, погашения займов, выплаты налогов и личное потребление.

Таким образом, План денежных потоков, основанный на методе "кэш-флоу", демонстрирует движение денежных средств и отражает деятельность предприятия в динамике от периода к периоду.

Ниже приведем План денежных потоков, разработанный в лизинговом отделе агнализируемого нами предприятия.

План денежных потоков ("кэш-флоу")

Таблица 2

 

№

Наименование статьи

До начала производства

1998

тыс руб.

1999

 тыс. руб.

1

Объем продаж

 

1000

1200

2

Переменные издержки

—

700

850

3

Операционные (общие) издержки

500

64

200

4

Проценты по кредитам

10

100

100

5

Налоги и проч. выплаты

—

30

6

6=

 1-2-3-4-5

Кэш-флоу от производственной деятельности

-510

106

44

7

Выплаты на приобретение активов

2500

 

 

8

Поступления от продажи активов

 

 

10

9=8-7

Кэш-флоу от инвестиционной деятельности

-2500

 

10

10

Акционерный капитал

1500

—

 

11

Заемный капитал

1800

—

—

12

Выплаты а погашение займов

 

 

 

13

Выплаты дивидендов

—

-10

-JU

14= 10+11-12-13

Кэш-флоу от финансовой деятельности

3300

-10

-30

15=16 (для пред. периода)

Кэш-баланс на начало периода

0

290

386

16= 6+9+14+15

Кэш-баланс на конец периода

290

386

410

 

В отличие от Отчета о прибылях и убытках, который отражает только операционную деятельность предприятия, демонстрируя ее эффективность с точки зрения покрытия производственных затрат доходами от произведенной продукции и услуг, План денежных потоков содержит два дополнительных раздела: "кэш-флоу" от инвестиционной деятельности" и "кэш-флоу" от финансовой деятельности", из которых можно выяснить объемы и сроки инвестиций, форму финансирования предприятия.

Сумма "кэш-флоу" каждого из разделов Плана денежных потоков составляет остаток ликвидных средств в соответствующий период. При этом кэш-баланс на конец расчетного периода будет равен сумме кэш-баланса предыдущего периода с остатком средств текущего периода времени.

Достаточным для предприятия капиталом можно считать такое количество собственного и привлеченного (заемного) капитала, при котором величина кэш-баланса во все периоды деятельности предприятия будет положительной.

Наличие отрицательной величины в каком-либо из периодов времени означает, что предприятие не в состоянии покрывать свои расходы, т. е. фактически является банкротом, и к нему может быть применен законодательно установленный механизм банкротства.

Другими словами, целью финансирования служит обеспечение положительного ликвидного остатка денежных средств во все периоды времени от начала до конца реализации проекта.

Основными факторами, участвующими в анализе эффективности инвестиционного проекта, являются суммарная величина "кэш-флоу" от производственной деятельности" и других доходов (например, реализация активов, вклады в другие предприятия), а также величина расходов на инвестиции.

Практической датой окупаемости проекта будет считаться день, когда аккумулированная сумма "кэш-флоу" от производственной деятельности" станет равной сумме затрат на инвестиции.

 

2.«Методическая характеристика основных расчетных и финансовых операций, осуществляемых лизинговым отделом строительного предприятия.»

2.1. Аналитическая работа лизингового отдела строительного предприятия по осуществлению предполагаемых проектов

Теперь кратко проиллюстрируем результаты расчетов текущей и перспективной платежеспособности блочного производства анализируемого нами предприятия, (ООО «Мосстрой-5»), заказавшего компании "Гарантинвест" проектирование поставки оборудования по лизингу.

ООО «Мосстрой-5» представил для анализа разработанные специалистами предприятия: Комплексную программы развития блочного производства до 2000 года; Бизнес-план выполнения комплексной программы; Залоговое свидетельство между ООО «Мосстрой-5» и коммерческим банком с перечнем неустановленного оборудования и его денежной оценкой; форму № 1 "Баланс предприятия" на последнюю дату; копии постановления о регистрации предприятия и Устав.

Указанные материалы были изучены "Гарантинвестом". На их основе были проведены: экономико-правовая экспертиза; финансовый анализ экономического положения ООО «Мосстрой-5»; анализ рисков инвестиционного проекта; анализ перспективной платежеспособности ООО «Мосстрой-5».

После проведения аналитической работы специалисты убедились, что исходные документы можно использовать для подготовки информационного меморандума для лизинговых компаний Австрии, Италии, Франции, Германии, Финляндии, Швеции, Швейцарии, Японии, оборудование фирм которых необходимо ООО «Мосстрой-5».

При этом было отмечено, что потребуется скорректировать обоснование программы и изъять те материалы, которые не имеют непосредственного отношения к международному финансовому лизингу. Например, значительный перечень отечественного оборудования, необходимого для реализации программы.

Нет необходимости доказывать западным партнерам возможность догнать ведущие западные фирмы ("Колумбус", Италия; "Ишивата", Япония; "Рейнольдс", Англия; "Витус", Франция) при наличии соответствующего оборудования. Куда важнее убедить потенциальных лизингодателей в том, что предприятие сможет исправно вносить лизинговые платежи. Это предполагает наличие финансовых ресурсов и гарантий.

Если ООО «Мосстрой-5» действительно сможет продавать свои панельные блоки по 200 долл. (столько приблизительно указано в финансовом плане), то, как показал анализ близлежащих региональных рынков, денежных средств может быть достаточно для выполнения обязательств по лизинговым платежам.

Риски инвестиционного проекта, о которых следует информировать лизинговые компании, сводятся в основном к рискам неплатежеспособности населения и вероятности заполнения рынка панельными блоками зарубежных партнеров.

Специалисты оценили как маловероятную ситуацию, при которой массовый российский покупатель будет приобретать панельные блоки стоимостью в 600-1200 долл., т. е. в 3-6 раз дороже чем те, которые станет выпускать ООО «Мосстрой-5».

В соответствии с проведенными расчетами прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия в течение 1995-2000 годов после налогообложения и расходов на социальные и прочие нужды, составит приблизительно 22,6 млн. долл. (в рублевом пересчете).

Поставка на предприятие (в соответствии с перечнем) в течение 1995-1999 годов по лизингу оборудования стоимостью в 23,5 млн. долл. позволяет, применяя механизм ускоренной амортизации, в среднем в год использовать на расчеты с лизингодателями еще около 4 млн. долл.

В качестве обеспечения финансовых взаимоотношений с лизингодателями предлагалось неустановленное импортное оборудование. Его стоимость составляла около 20 млн. долл. Однако напрямую использовать это оборудование в качестве залогового обеспечения перед западными партнерами невозможно. В лучшем случае его можно отдать в залог региональному российскому банку с коэффициентом 0,3-0,4 для получения гарантии у более крупного российского банка, а у того, в свою очередь, гарантии перед западным банком. В результате это оборудование можно использовать в качестве залогового обеспечения на 2,0-2,5 млн. долл.

Таким образом, если представленные для анализа данные, приведенные в Комплексной программе, полностью верны, средств для расчетов с лизингодателями должно хватить.

Правда, возникнет вопрос наличия средств для первых платежей. Вот тут, как оказалось, собственных источников финансирования практически нет. Только через год они должны были появиться в размере 2,1 млн. долл., а еще через год — 6,9 млн. долл. Поэтому руководство предприятия было предупреждено, что потребуется разработка убедительной схемы финансирования.

Для оценки платежеспособности ООО «Мосстрой-5» были сгруппированы данные аналитического баланса: активы — по срокам их превращения в денежные средства, а обязательства по пассиву — по степени срочности их предстоящей оплаты.

Группировка структуры аналитического баланса на начало и конец последнего отчетного периода по статьям учета осуществлялась следующим образом.

Статьи актива баланса

1 группа — быстрореализуемые активы: касса; расчетный счет; прочие счета в банках; краткосрочные финансовые вложения; НДС по приобретенным ценностям (строки 270-310, 175 баланса). Итого: на начало года — 881 460

на конец года —2541 711

II группа — активы средней реализуемости: товары отгруженные; расчеты с дебиторами (строки 199-250). Итого: на начало года — 7 999 772

                                         на конец года — 20 563 816

III группа — медленно реализуемые активы: производственные запасы; животные на выращивании и откорме; малоценные и быстороизнашивающиеся предметы по остаточной стоимости; незавершенное производство; расходы будущих периодов; готовая продукция; товары; прочие запасы и затраты (строки 100-162).

Итого: на начало года — 7 459 522 на конец года —20563816

IV группа — труднореализуемые активы: основные средства по остаточной стоимости; нематериальные активы по остаточной стоимости; капитальные вложения; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам; оборудование; долгосрочные финансовые вложения (строки 400-460, 730-740). Итого: на начало года — 74 035 505 на конец года — 73 654 354

Статьи пассива баланса

1 группа — пассивы краткосрочные: краткосрочные кредиты; кредиты банков для работников; краткосрочные займы; авансы, полученные от покупателей и заказчиков (строки 600-620, 720). Итого: на начало года — 4 143 456 на конец года —4217 647

II группа — пассивы средней срочности: расчеты и прочие пассивы (строки 630-710). Итого: на начало года — 12 456 090 на конец года — 34 750 460

III группа — пассивы долгосрочные: долгосрочные кредиты банков и займы ( строки 500-510). Итого: на начало года — 236 000 на конец года — 175 200

IV группа — постоянные пассивы: уставный фонд; специальные фонды и целевое финансирование; резервы предстоящих расходов и платежей; доходы будущих периодов; нераспределенная прибыль (строки 400-460,730-740). Итого: на начало года — 74 234 525 на конец года — 80 353 587

Баланс предприятия считается ликвидным, если каждая группа актива вполне или почти покрывает сопоставимую с ней группу пассивных обязательств предприятия.

Более точная оценка ликвидности баланса ООО «Мосстрой-5» была проанализирована на основе следующих соотношений.

1. Ликвидных и неликвидных средств:

1 группа активов + П группа активов + III группа активов

IV группа активов

 

На начало года = 16 340 754 = 0,22072

 74 035 505

 

На конец года = 43 849 292 = 0,59534

 73 654 354

Нормальным считается соотношение, когда сумма ликвидных средств примерно равна сумме неликвидных. Вместе с тем важно учитывать динамику данного соотношения. У ООО «Мосстрой-5» динамика в течение трех кварталов положительная. Соотношение выросло с 0,22072 до 0,59534.

2. Собственных и заемных средств:

 IV группа пассивов_________________

1 группа пассивов + II группа пассивов + III группа пассивов

 

На начало года = 74 234 525 = 4,40939

                16835546

 

 

На конец года = 80 353 587 = 2,05281

 39143 307

Данное соотношение приблизительно должно быть равно 2 : 1. На конец года показатели ООО «Мосстрой-5» укладывались в нормативное соотношение.

 3. Коэффициент маневренности собственных средств:

 

IV группа пассивов + III группа пассивов - IV группа активов

IV группа пассивов

 

На начало года = 435 020 = 0,00586

 74 234 525

 

На конец года = 6 874 433 = 0,085552

 80 353 587

Увеличение коэффициента указывает на повышение степени мобильности (гибкости) использования собственных средств предприятия.

4. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности:

II группа активов

II группа пассивов

 

На начало года = 7 999 772 = 0,64224

 12 456 090

 

На конец года = 20 743 765 = 0,59693

 34750460

Оптимальным объем кредиторской задолженности считается на уровне, если она примерно в два раза обеспечена дебиторской задолженностью. Если соотношение меньше 2, заемщик может оказаться некредитоспособным, т. к. замедляется обращение в деньги ликвидной части собственных средств.

5. Коэффициент оперативной ликвидности:

1 группа активов

1 группа пассивов

 

На начало года = 881460_ = 0,212735

 4143 456

 

На конец года = 2541711= 0,60264

 4217647

Значение данного коэффициента признается достаточным, если он равен или больше единицы. Полученные результаты свидетельствуют о благоприятной тенденции улучшения соотношения.

6. Коэффициент ликвидности:

1 группа активов + II группа активов

1 группа пассивов + II группа пассивов

 

 

На начало года = 8881232 = 0,53503

 16599546

 

На конец года = 23 285 476 = 0,59755

 38 968107

Если значение данного коэффициента меньше 0,5, заемщик может оказаться некредитоспособным. Однако и слишком высокий коэффициент ликвидности (выше 1) нежелателен. Такой коэффициент свидетельствует о недостаточно высокой эффективности использования денежных и других средств. Наиболее оправданные оценки этого коэффициента лежат в диапазоне 0,7-0,8.

Результаты расчета коэффициента ликвидности по балансу ООО «Мосстрой-5» свидетельствуют о тенденции к улучшению аналитического показателя и о том, что в ближайшие год-подтора может быть достигнут нормативный показатель.

7. Коэффициент покрытия:

1 группа активов + II группа активов + III группа активов

1 группа пассивов + II группа пассивов

 

На начало года = 16 340 754= 0,98441

 16 599 546

 

На конец года = 43 849 292= 1,12526

 16 599 546

Удовлетворительной считается величина коэффициента не менее единицы, а достаточной — два. У ООО «Мосстрой-5» коэффициент покрытия может быть признан удовлетворительным.

Лизинговым отделом анализируемого нами предприятия был также проведен расчет показателей для оценки удовлетворительности структуры баланса ООО «Мосстрой-5» исходя из порядка, определенного приложением 1 "Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий" к постановлению Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498. Расчет проводился по данным баланса ООО «Мосстрой-5» по состоянию на начало и конец года.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Расчет осуществлялся следующим образом:

Раздел II актива баланса + Раздел III актива баланса

Раздел II пассива баланса (строки 500+510+730+735+740)

 

На начало года = 17034566= 1,0262

 16 599 546

 

На конец года = 45 842 540= 1,17641

 38 968107

Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода должен быть не менее 2. Пока это значение не достигнуто. Однако наблюдается тенденция к улучшению значения коэффициента.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Расчет осуществлялся следующим образом:

Раздел 1 пассива баланса - Раздел 1 актива баланса

Раздел II актива баланса + Раздел III актива баланса

 

На начало года = 73 952 705 - 74 035 505 = - 82 800 =0,00486

 7955973 + 9078593 17034566

 

На конец года = 79 304 374 - 73 654 354 = 5 650 020 = 0,12325

 22 809 491 + 23 033 049 45 842 540

В соответствии с нормативными требованиями коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода должен иметь значение не менее 0,1.

Поскольку на начало года этот показатель у ООО «Мосстрой-5» оказался ниже нормативного значения, было проведено сопоставление величины коэффициента по двум отчетным датам, т.е. рассчитан коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Его величина соответствует 1,1839. В соответствии с методологией проведения оценки по постановлению Правительства этот показатель (при соблюдении нормативного требования по коэффициенту текущей ликвидности) свидетельствует о наличии у ООО «Мосстрой-5» реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Таким образом, есть основания для разработки схемы финансирования и схемы предоставления гарантий по проекту поставки оборудования по международному финансовому лизингу.

 

2.2. Проектирование лизинговой сделки

Амортизационная политика участников лизинга.

Одним из основных вопросов проведения лизинговых операций является амортизация оборудования, сдаваемого в лизинг.

Амортизация, напомним, это постепенное возвращение стоимости основных фондов, в т. ч. и оборудования, которое осуществляется путем регулярно проводимых амортизационных отчислений. Данные отчисления формируют амортизационный фонд. Этот фонд, в свою очередь, используется для восстановления основного капитала.

Комплекс вопросов начисления амортизации составляет амортизационную политику, проводимую участниками лизинговой сделки, т.к. все, что связано с амортизацией оборудования, сдаваемого в лизинг, непосредственно зависит от сроков лизинга, графиков платежей, регулирования выкупа оборудования по остаточной стоимости, системы учета лизингуемого имущества, льгот для инвесторов, лизингодателей и лизингополучателей.

После второй мировой войны почти во всех развитых странах была введена ускоренная амортизация (accelerated depreciation). При ускоренной амортизации лизингополучатели возвращают лизингодателю основную часть произведенных им капиталовложений, т. е. стоимость оборудования, в первые годы эксплуатации этого оборудования.

Более быстрое накопление амортизационного фонда приводит к более быстрому восстановлению, обновлению и модернизации используемого оборудования, а также позволяет в первые годы эксплуатации оборудования учитывать в издержках производства большую часть его стоимости и тем самым существенно занижать величину налогооблагаемой прибыли.

Как показал мировой опыт, использование амортизационных льгот при лизинге оборудования оказалось экономически выгодно для всех участников лизинговых сделок. Ускоренная налоговая амортизация основного капитала позволяет под видом износа оборудования освобождать от налога часть валовой прибыли до того, как средства производства действительно износятся. Таким образом, предоставляется право возмещать из прибыли авансируемые на капиталовложения суммы до момента полной экономической амортизации средств производства.

В значительном числе стран, в т. ч. в США, Великобритании, Швеции, Швейцарии, Ирландии и др., возможность несовпадения налоговой и экономической амортизации узаконена. В этих странах компании в расчетах с налоговыми органами имеют право указывать сроки списания и суммы амортизации совершенно отличные от тех, которые фигурируют в их балансовой или публикуемой отчетности. Методы списания могут также не совпадать. Таким образом, освобождение от налога приближается по времени к вложению средств.

Ускоренная амортизация была введена в ФРГ в 1948 году, во Франции — в 1960 году. В 1966 году в странах Западной Европы установлена свободная амортизация оборудования, т. е. в первый год использования оборудования предоставлялась возможность амортизировать до 100 процентов его стоимости.

Нормативно устанавливаемые сроки амортизации постоянно сокращались. Например, в США в 1942 году средний срок службы оборудования в обрабатывающей промышленности составлял 19 лет, а в 1962 году был сокращен до 13 лет, в 1972 — до 10 лет. К концу 80-х годов срок амортизационных списаний по основным фондам в США составлял: по зданиям — до 10 лет; по оборудованию — до 5 лет; по транспортным средствам — до 3 лет.

В конце 80-х годов .льготное амортизационное списание оборудования позволило снизить налогооблагаемую прибыль: в Италии — почти на 16 процентов; в ФРГ и Франции — на 10-11 процентов; в Японии, Великобритании, Швейцарии и США — на 5,5-8 процентов.

Амортизационное законодательство Италии предусматривает такую ускоренную амортизацию нового оборудования, при которой в первые три года списывается 75 процентов стоимости оборудования. В Японии нормативно определена ускоренная амортизация для очистного оборудования, экологически чистого оборудования, оборудования по переработке отходов. В первый год разрешается списывать от 33,3 до 50 процентов стоимости различных видов этого оборудования.

Амортизационная политика лизинговых компаний в сделках с участием российской стороны в течение последних пяти лет строилась на нормативных актах по вопросам амортизации, которые претерпели за это время существенные изменения.

В конце 1990 года вышло в свет Положение о порядке начисления амортизационных отчислений по основным фондам в народном хозяйстве (утверждено Госпланом СССР, Минфином СССР, Госбанком СССР, Госкомцен СССР, Госкомстатом СССР и Госстроем СССР 29 декабря 1990 года №ВГ-21-Д/144/17-24/4-73). В соответствии с этим документом (ст. 29) предприятиям было предоставлено право применять метод ускоренной амортизации в отношении основных фондов, используемых для увеличения выпуска средств вычислительной техники, новых прогрессивных видов материалов, приборов и оборудования, расширения экспорта продукции. Это возможно в случаях, когда ими осуществлялась массовая замена изношенной и морально устаревшей техники новой, более производительной при согласовании этого вопроса с Госпланом СССР или госпланами (министерствами экономики) союзных республик.

При введении ускоренной амортизации (ст. 30) предприятиям предписывалось применять равномерный (линейный) метод ее начисления. При этом утвержденная в установленном порядке (по соответствующему инвентарному объекту или их группе) норма годовых амортизационных отчислений на полное восстановление увеличивалась, но не более чем в два раза.

Метод исчисления ускоренной амортизации (ст. 31) не распространялся на следующие виды машин, оборудования и транспортных средств:

·        машины, оборудование и транспортные средства с нормативным сроком службы до 3 лет;

·        отдельные виды оборудования самолетно-моторного парка Аэрофлота;

·        подвижной состав автомобильного транспорта (отдельные виды);

·        уникальная техника и оборудование.

Малые предприятия в соответствии со ст. 34 могли наряду с применением ускоренного метода амортизации для стимулирования обновления машин и оборудования в первый год эксплуатации списывать дополнительно как амортизационные отчисления до 20 процентов первоначальной стоимости основных фондов со сроком службы свыше 3 лет.

Таким образом, при начислении амортизации по приобретенному оборудованию .предприятия могли использовать механизм ускоренной амортизации. Однако Положение предоставляйте возможность применения порядка ускоренной до двух раз амортизации на основе разрешительной процедуры. Для большинства лизинговых проектов это означало необходимость обращаться в органы государственного управления, т. к. срок лизинга был намного меньше нормативного срока службы оборудования.

С 1992 года вследствие проведения на многих предприятиях приватизации имущества, а также в связи с получившими развитие инфляционными процессами начался период ежегодной переоценки основных фондов по состоянию сначала на 1 января 1994 года, а затем на 1 января 1995 и 1996 годов. При этом Правительство Российской Федерации по-прежнему поощряло активную инвестиционную политику предприятий путем предоставления права применения льготного механизма ускоренной амортизации.

Так, в постановлении Правительства Российской Федерации от 19 августа 1994 года №967 "Об использовании механизма ускоренной амортизации и переоценке основных фондов" и приложении к этому постановлению предусматривалось, что в целях создания условий для развития высокотехнологичных отраслей экономики и внедрения эффективных машин и оборудования предприятиям и организациям предоставляется право применять механизм ускоренной амортизации активной части производственных фондов.

Перечень высокотехнологичных отраслей и эффективных машин и оборудования, по которым применяется механизм ускоренной амортизации, устанавливается федеральными органами исполнительной власти.

При введении ускоренной амортизации используется равномерный (линейный) метод ее исчисления, при котором утвержденная в установленном порядке норма годовых амортизационных отчислений увеличивается на коэффициент ускорения в размере не выше 2.

В соответствии со ст. 10 Закона "О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации" субъекты малого предпринимательства вправе применять ускоренную амортизацию основных производственных фондов с отнесением затрат на издержки производства в размере, в два раза превышающем нормы, установленные для соответствующих видов основных фондов.

Наряду с использованием механизма ускоренной амортизации субъекты малого предпринимательства могут списывать Дополнительно как амортизационные отчисления до 50 процентов первоначальной стоимости основных фондов со сроком службы более 3 лет.

В случае прекращения деятельности малого предприятия до истечения одного года с момента ввода его в действие суммы дополнительно начисленной амортизации подлежат восстановлению за счет увеличения балансовой прибыли указанного малого предприятия.

Необходимость применения механизма ускоренной амортизации в большем размере согласовывается с финансовыми органами субъектов Российской Федерации.

Амортизация начинает начисляться на оборудование после того, как оно зачислено на баланс.

Однако стала очевидной и другая экономическая тенденция, наметившаяся на многих предприятиях в различных отраслях промышленности, строительства, транспорта, связи. Связанный с инфляцией рост стоимости основных фондов резко увеличил себестоимость выпускаемой продукции. Зачастую предприятия не могли списывать в затраты амортизацию по нормам и в объеме, соответствующем новой стоимости оборудования с учетом переоценочных коэффициентов, т. к. продукция становилась убыточной.

Поэтому постановление Правительства Российской Федерации "Об использовании механизма ускоренной амортизации и переоценке основных фондов" (п. 4) давало предприятиям и организациям всех форм собственности право применять начиная с 1 июля 1994 года понижающие коэффициенты к амортизационным отчислениям в размере до 0,5 в случаях, когда финансово-экономические показатели предприятий и организаций после переоценки основных фондов существенно ухудшаются.

Такой порядок применения понижающих коэффициентов к амортизационным отчислениям действует и в настоящее время. Однако следует иметь в виду, что этот механизм можно использовать только по оборудованию, которое было зачислено на баланс предприятия и прошло переоценку основных фондов по соответствующим коэффициентам, утвержденным постановлением Правительства.

По новому для предприятия оборудованию (а по операции лизинга именно оно зачисляется на баланс предприятия) понижающий коэффициент до 0,5 не может применяться до тех пор, пока это оборудование не переоценено на самом предприятии (под новым в данном случае понимается оборудование только что зачисленное на баланс, хотя оно может быть и "second hand", т. е. бывшее в употреблении).

Неоднозначно трактуется вопрос возможности применения этого понижающего коэффициента при переоценке имущества по рыночным ценам.

Имеется в виду следующее. Постановлением Правительства Российской Федерации от 25 ноября 1995 года №1148 "О переоценке основных фондов" (с изм. и доп. от 12 апреля, 13 августа 1996 года) организациям предоставляется право осуществлять переоценку основных фондов путем прямого пересчета их балансовой стоимости применительно к ценам, складывающимся на 1 января 1996 года на соответствующие виды основных фондов и подтвержденным документами и экспертными заключениями о рыночной стоимости указанных фондов (п. 4).

Рыночная стоимость основных фондов может вести себя по отношению к балансовой стоимости имущества, лизинговой контрактной стоимости оборудования по-разному. Как, к примеру, поступить, если рыночная оценка стоимости имущества выросла, но не пропорционально быстро по сравнению с переоценочными коэффициентами? По-видимому, в этой ситуации применять понижающий коэффициент 0,5 не следует.

В информации, приведенной в "Финансовых известиях", говорится, что в связи с тяжелым финансово-экономическим положением предприятий механизм ускоренной амортизации не нашел широкого применения в промышленности. Так, если в металлургии этим механизмом в 1995 году пользовались около 12 процентов, то в машиностроении всего семь предприятий, а в оборонном комплексе только одно. В отраслях транспорта, связи, строительного комплекса, пищевой промышленности ускоренная амортизация не применялась вообще. По сведениям Минфина Российской Федерации, у большинства предприятий, которые решили пользоваться этим механизмом, резко ухудшились финансово-экономические показатели. Часто амортизационные средства направлялись на самые различные цели, включая выплату заработной платы работникам. Некоторые предприятия используют амортизацию в качестве фонда потребления, превращая ее в не облагаемые налогом доходы. В 1995 году при объеме капитальных вложений в 250 трлн. руб. начислено примерно 165 трлн. руб. амортизационных отчислений. Из этой суммы на капитальные вложения, по оценке специалистов Минэкономики РФ, было направлено не больше 50-60 процентов.

Отвлечение от финансирования капитальных вложений около 60 трлн. руб. в значительной мере обусловливает инвестиционный кризис в стране, усугубляет старение производственного потенциала, степень износа которого достигла 40 процентов.

Впредь до стабилизации экономики ускоренная; амортизация будет применяться только отдельными предприятиями, которым экономическая ситуация на рынке позволяет поднимать потолок цен на выпускаемую продукцию. Нецелевое использование амортизации во многих случаях означает искусственную поддержку неэффективных производств.

С одной стороны, обычные методы амортизации дадут большие начисления налога на прибыль к уплате предприятием, а с другой — ускоренные методы амортизации искусственно занизят прибыль и введут в заблуждение инвесторов, кредиторов и других пользователей.

Кроме того, явное недоиспользование предприятиями механизма ускоренной амортизации объясняется незначительностью размера получаемой при этом льготы по налогу на прибыль по сравнению с издержками инфляции и издержками получения этой льготы в связи с обращением в государственные органы за разрешением. Речь должна идти о радикальном увеличении ставок амортизационных отчислений (до 50-100 процентов в год).

В рекомендациях Рабочего центра экономических реформ при Правительстве отмечено, что цель государственного (налогового) регулирования амортизационной политики предприятий состоит не в насильственном принуждении предприятий к дальнейшим инвестициям в основной капитал под угрозой налогообложения, а в гарантиях свободного от налогов возврата средств, затраченных ранее для приобретения основных фондов.

Получение права на применение методов ускоренной амортизации служит поощрением предприятий в связи с осуществленными капиталовложениями и не должно ограничивать их в направлениях использования возвращенных средств (в т.ч. в связи с применением ускоренной амортизации) в ходе дальнейшей деятельности.

Правительство было намерено рассмотреть возможность включения в список вариантов амортизационной политики (в т. ч. для исчисления налога на прибыль) метод уменьшающегося остатка с применением удвоенных амортизационных норм, метод суммы лет и специальной первоначальной амортизационной скидки, т. е. методов, распространенных в ряде западных стран. В то же время для предприятии, применяющих ускоренные методы для налоговых целей, имелось в виду разрешить переход в любой момент к начислению амортизации на основе прямолинейного списания. Для этого было принято решение нормы прямолинейной амортизации предельно упростить и одновременно увеличить, причем для всех видов основных средств.

В соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 8 мая 1996 года № 685 "Об основных направлениях налоговой реформы в Российской Федерации и мерах по укреплению налоговой и платежной дисциплины" с 1 января 1997 года изменяется состав амортизируемого имущества. К нему будет относиться имущество стоимостью более 100 минимальных зарплат со сроком службы свыше одного года (кроме финансовых активов, участков земли, недр и лесов).

Все амортизируемое имущество подразделяется на четыре крупные категории:

1) здания и сооружения и их части (норма амортизации соответственно — 20 лет);

2) легковой и легкий грузовой автотранспорт, конторское оборудование и мебель, компьютерная техника, информационные системы и системы обработки данных (25 процентов — 4 года);

3) технологическое, энергетическое, транспортное и иное оборудование и материальные активы, не включенные во вторую группу (15 процентов — 6 лет и 8 месяцев);

4) нематериальные активы. Для малых предприятий и индивидуальных предпринимателей нормы амортизации выше: по первой группе — 6 процентов, по второй — 30 процентов, по третьей категории — 18 процентов.

Амортизация нематериальных активов будет осуществляться, как и сейчас, равными долями в течение срока их существования, а если этот срок определить невозможно — в течение 10 лет.

Если в отношении имущества, отнесенного к первой и четвертой категориям, механизм амортизации не изменяется (она рассчитывается по каждому объекту отдельно), то в отношении иных групп расчет ведется по группе в целом.

В то же время ряд инициаторов формирования лизингового законодательства активно настаивали на введении механизма ускоренной в три раза амортизации.

Что означает ускоренная в три раза амортизация по сравнению с нормами, предусмотренными во второй и третьей категориях амортизируемого имущества? Это значит, что срок лизинга по второй категории должен быть чуть больше года, а по третьей — около 2,5 лет.

Возникает довольно противоречивая ситуация для организации и проведения лизинговых операций.

Дело в том, что в соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 29 июня 1995 года №633 "О развитии лизинга в инвестиционной деятельности" предусматривается внесение изменений и дополнений в действующее налоговое законодательство в части освобождения: хозяйствующих субъектов-лизингодателей от уплаты налога на прибыть, полученную ими от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия не менее 3 лет; банков и других кредитных учреждений — от уплаты налога на прибыль, получаемую ими от предоставления кредитов на срок 3 года и более для реализации операций финансового .лизинга.

Следовательно, применение механизма ускоренной в три раза амортизации не позволяет получить льготы от реализации договоров по финансовому лизингу инвесторам и лизингодателям.

Необходимо дать возможность лизингодателям и лизингополучателям решать самостоятельно в рамках договора о лизинге два вопроса. Первый — о постановке лизингового имущества на баланс одного из них. Второй — самостоятельно определять сроки амортизации оборудования и накопления амортизационных отчислений.

Что касается первого вопроса, то его решение назрело прежде всего из-за того, что приказ Министерства финансов Российской Федерации от 25 сентября 1995 года № 105 "Об отражении в бухгалтерском учете и отчетности лизинговых операций" изменил порядок занесения лизингового оборудования на баланс. Ранее оно числилось на балансе лизингополучателя, а затем было решено зачислять его на баланс лизингодателя.

По мнению генерального директора "Балтлиз" В. Голощапова, приказ Минфина РФ — возможность уйти от переоценки: держать оборудование на балансе у лизингополучателя. Свою позицию он объяснил так: "Когда мы начинали свою деятельность, то судно-сухогруз стоило 20 млн. руб. Сейчас его стоимость — 15 млн. долл.".

Приказ Минфина РФ отражал благие намерения упорядочить в соответствии с мировой практикой бухгалтерский учет лизинговых операций. Однако этот локальный нормативный акт внес большую сумятицу в деятельность лизинговых компаний, т. к. усугубил проблемы переоценки стоимости имущества и порядка начисления амортизации.

Кстати, такое законодательно подкрепленное самостоятельное решение контрагентов о постановке оборудования на баланс одного из них реализуется в Белоруссии, а также намечается и на Украине.

Что касается второго вопроса, то такой подход был закреплен в ст. 15 Федерального закона "О финансово-промышленных группах", в соответствии с которой указанная льгота является мерой государственной поддержки деятельности финансово-промышленных групп, устанавливаемой по решению Правительства Российской Федерации.

В постановлении Правительства Российской Федерации от 27 июня 1996 года №752 "О государственной поддержке развития .лизинговой деятельности в Российской Федерации" было принято решение "ко всем видам движимого имущества, составляющего объект финансового лизинга и относимого к активной части основных фондов, может применяться в соответствии с условиями договора лизинга механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3".

Расчет амортизации по лизингуемому имуществу должен вестись отдельно от всего имущественного комплекса.

Эта мера позволит проводить более гибкую амортизационную политику. Например, сначала при использовании сдаваемого в лизинг оборудования проводить амортизационные начисления с коэффициентом 0,5, затем с коэффициентом 1, а когда .лизингополучатель благодаря высокоэффективному оборудованию сократит свои расходы на единицу выпускаемой продукции и станет в связи с этим получать значительную прибыль, можно применить механизм ускоренной амортизации оборудования с коэффициентами 2 или 3.

Поэтому считаю целесообразным принять правительственное решение (которое впоследствии было бы закреплено в законе о лизинге), позволяющее согласовать и возможность ускоренной до трех раз амортизации оборудования, и возможность получения налоговых льгот с целью стимулирования инвестиционной активности операторов лизинговою бизнеса в России.

 

2.3. Вариантные расчеты лизинговых платежей

Общие положения.

Под лизинговыми платежами понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом-предметом договора.

В лизинговые платежи включаются: амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга, компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства, комиссионное вознаграждение, плату за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, а также стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрен выкуп и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей. Лизинговые платежи уплачиваются в виде отдельных взносов.

При заключении договора стороны устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взносов, а также способы их уплаты.

Платежи могут осуществляться в денежной форме, компенсационной форме (продукцией или услугами лизингополучателя), а также в смешанной форме. При этом цена продукции или услуг лизингополучателя устанавливается в соответствии с действующим законодательством.

По методу начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать:

·        метод "с фиксированной общей суммой", когда общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью;

·        метод "с авансом", когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за минусом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой;

·        метод "минимальных платежей", когда в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором.

Периодичность выплат. В договоре лизинга стороны устанавливают периодичность выплат (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно), а также сроки внесения платы по числам месяца.

Способы уплаты. По соглашению сторон взносы могут осуществляться равными долями, в уменьшающихся иди увеличивающихся размерах.

Алгоритм расчета.

В связи с тем, что с уменьшением задолженности по кредиту, полученному лизингодателем для приобретения имущества-предмета договора лизинга, уменьшается и размер платы за используемые кредиты, а также уменьшается и размер комиссионного вознаграждения лизингодателю, если ставка вознаграждения очень часто устанавливается сторонами в процентах к непогашенной (несамортизированной) стоимости имущества, целесообразно осуществлять расчет лизинговых платежей в следующей последовательности:

1. Рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охватываемым договором лизинга.

2. Рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам.

3. Рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и способом уплаты.

При оперативном лизинге, когда срок договора меньше одного года, размеры лизинговых платежей определяются по месяцам.

Если лшингополучатель является малым предприятием, в общую сумму лизинговых платежей налог на добавленную стоимость не включается.

Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:

ЛП = АО+ПК+KB+ДУ+ НДС,    (1)

где: ЛП — общая сумма лизинговых платежей;

АО — величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

ПК — плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества-объекта договора лизинга;

KB — комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ — плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС — налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Амортизационные отчисления АО рассчитываются по формуле:

 

АО = БС х На        (2)

               100

 

где- БС — балансовая стоимость имущества-предмета договора лизинга, млн. руб.;

На — норма амортизационных отчислений, процентов. Балансовая стоимость имущества определяется в порядке, предусмотренном действующими правилами бухгалтерского учета.

Норма амортизационных отчислений принимается в соответствии с "Едиными нормами амортизационных отчислений на полное восстановление основных фонтов народного хозяйства СССР", утвержденными постановлением СМ СССР от 22.10.90.

В соответствии с "Временным положением о лизинге", утвержденным постановлением Правительства Российской Федерации от 29.06.95 № 633, стороны договора лизинга по взаимному соглашению вправе применить механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 2.

Расчет платы за используемые кредитные ресурсы Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества-предмета договора рассчитывается по формуле:

 

ПК= КР х СТк   , (3)

                100

где: ПК — плата за используемые кредитные ресурсы, млн. руб.; СТк — ставка за кредит, процентов годовых.

При этом имеется в виду, что в каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества-предмета договора:

 

KPt = Q х (ОСп + OCk),      (4)

                       2

где: KPt — кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляегся в расчетном году, млн. руб.;

ОСп и OCk — расчетная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и конец года, млн. руб.;

Q — коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества. Если для приобретения имущества используются только заемные средства, коэффициент Q = 1.

Расчет комиссионного вознаграждения лизингодателю.

 Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по соглашению сторон в процентах:

а) от балансовой стоимости имущества-предмета договора; б) от среднегодовой остаточной стоимости имущества. В соответствии с этим расчет комиссионного вознаграждения

осуществляется по формуле (5а):

KBt = р х БС,           (5а)

где: р — ставка комиссионного вознаграждения, процентов годовых от балансовой стоимости имущества; БС — то же, что и в формуле (2); или по формуле 5(6)

 

KBt = ОСн + ОСк   х СТв   ,     5(6)

                                 2               100

где: ОСн и ОСк — то же, что и в формуле (4);

Ств — ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества-предмета договора.

Расчет платы за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга

Плата за дополнительные услуги в расчетном году рассчитывается по формуле:

 

ДУт =  (Р + Р + ... Рп)          (6)

                       Т

где: ДУт — плата за дополнительные услуги в расчетном году, млн. руб.;

Р, Р ...Рп— расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу, млн. руб.; Т — срок договора, лет.

 

Расчет размера налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингодателем по услугам договора лизинга.

 Размер налога на добавленную стоимость определяется по формуле:

 

НДСt = Bt х СТn    ,       (7)

                   100

где: НДСt — величина налога, подлежащего уплате в расчетном году, млн. руб.;

Bt — выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году, млн. руб.;

СТn — ставка налога на добавленную стоимость, процентов. В сумму выручки включаются: амортизационные отчисления, плата за использованные кредитные ресурсы (ПК), сумма вознаграждения лизингодателю (KB) и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором (ДУ):

Bt = AOt + FIKt + KBt + ДУt      (8)

Состав слагаемых при определении выручки определяется законодательством о налоге на добавленную стоимость и инструкциями по определению налогооблагаемой базы.

Расчет размеров лизинговых взносов при их уплате равными долями с оговоренной в договоре периодичностью.

 Расчет размера ежегодного лизингового взноса, если договором предусмотрена ежегодная выплата, осуществляется по формуле:

ЛВг = ЛП : Т,         (9)

где: ЛВг — размер ежегодного взноса, млн. руб.; ЛП — общая сумма лизинговых платежей, млн. руб.; Т — срок договора лизинга, лет.

Расчет размера ежеквартального лизингового взноса, если договором лизинга предусмотрена ежеквартальная выплата, осуществляется по формуле:

ЛВк=ЛП:Т:4,        (10)

где: ЛВк — размер ежеквартального лизингового взноса, млн. руб.;

ЛП и Т—то же, что и в формуле (9).

Расчет размера ежемесячного лизингового взноса, если договором предусмотрена ежемесячная выплата, осуществляется по формуле:

ЛВм=ЛП:Т:12,       (II)

где: ЛВм — размер ежемесячного лизингового взноса, млн. руб.; ЛПиТ—то же, что и в формуле (9).

Одним из наиболее сложных элементов проектирования лизинговой сделки и подготовки лизингового договора является определение суммы лизингового платежа.

В экономической литературе приводятся некоторые подходы к определению лизинговых платежей. Одним из первых методику расчета лизинговых платежей со ссылкой на Ассоциацию американских дистрибьюторов, объединяющих арендодателей в сфере строительной техники, привел К. Сусанян. Данная методика используется для оперативного лизинга.

Затем подробную методику расчета лизинговых платежей опубликовала Е. Чекмарева. Книга Е. Чекмаревой "Лизинговый бизнес" — одна из наиболее заметных работ о .лизинге на русском языке. Она была опубликована в 1993 году, а писалась еще раньше, во времена, когда понятие "лизинг" у нас мало кто отличал от понятий "клиринг" или "факторинг". Поэтому автору приходилось искать и находить форму наиболее доходчивого разъяснения методики расчета лизинговых платежей. Действительно, книга постучалась в целом удачной. Однако со временем методика расчета лизинговых платежей стала нуждаться в совершенствовании. К сожалению, некоторые последующие авторы, кто со ссылками, а кто и без оных, переписывали отдельные соображения, а зачастую целые главы у Е. Чекмаревой. Попытку несколько совершенствовать методику Е. Чекмаревой предпринял Л. Прилуцкий.

В лизинговом отделе анализируемого нами предприятия посчитали целесообразным предварительно систематизировать и оценить различные предложения по определению величины лизинговых платежей. В тех случаях, когда нет принципиальных возражений, следует ограничиться упорядочением формул в части составляющих и терминологии. В других ситуациях потребуются более серьезные дополнения и уточнения.

Был осуществлен анализ предложений по формализации определения размера лизинговых платежей, изложенных в девяти источниках, опубликованных в отечественных изданиях, а также обобщен опыт расчета лизинговых платежей, применяемого несколькими зарубежными лизинговыми компаниями, с которыми мы взаимодействовали в ходе подготовки лизинговых проектов.

Обобщение этой информации позволило дифференцировать лизинговые платежи в зависимости от: — видов лизинга (финансовый, оперативный и т. д.);

·        форм расчетов между лизингодателем и лизингополучателем (денежные, компенсационные, смешанные);

·        состава учитываемых элементов;

·        применяемого метода начисления: с фиксированной общей суммой;

·        с авансом (депозитом); с учетом выкупа имущества по остаточной стоимости;

·        периодичности внесения (ежегодные, полугодичные, ежеквартальные, ежемесячные);

·        срочности внесения (в начале, середине или в конце периода платежа);

·        способа уплаты: равномерными равными долями; с увеличивающимися и уменьшающимися размерами (в зависимости от финансового состояния лизингополучателя и условий договора).

При этом в состав лизингового платежа, который будет на время лизинга выплачивать предприятие-лизингополучатель лизингодателю, должны входить следующие элементы:

1) амортизация оборудования. Она может начисляться: по обычному, прямо установленному нормативным актом порядку; ускоренным методом (например, с коэффициентом 1,5 или 2,5); замедленным методом (например, с коэффициентом 0,5 или 0,7);

2) плата за финансовые ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления  лизинговой сделки. Стоимость этих ресурсов существенно колеблется в зависимости от положения на валютном и рублевом кредитном рынке;

3) .лизинговая маржа лизингодателя. В ряде случаев пользуются еще и такой терминологией: комиссионные выплаты, комиссионное вознаграждение и т.п. Лизинговая маржа включает в себя собственные расходы лизингодателя и получаемую им прибыль. Причем в состав расходов (затрат) лизингодателя входит и оплата услуг .лизинговым брокерам в соответствии с соглашением между ними;

4) рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных видов рисков, с которыми сталкивается лизингодатель в ходе реализации проекта;

5) плата за оказываемые лизингодателем лизингополучателю дополнительные услуги, предусмотренные - в лизинговом договоре;

6) плата за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;

7) сумма налогов, выплачиваемых лизингодателем за сдаваемое в лизинг имущество.

Практически без изменений методика Е. Чекмаревой была использована в утвержденных 16 апреля 1996 года Министерством экономики Российской Федерации Методических рекомендациях по расчету лизинговых платежей.

В перечисленных работах лизинговые платежи рассчитываются исходя из среднеарифметического значения стоимости имущества (на начало и конец года). На расчетный размер лизингового платежа не влияет периодичность платежей (годовая, полугодичная, ежеквартальная, ежемесячная), срочность их выплат (начало или конец года, квартала). Дело в том, что периодичность платежей рассчитывается путем деления общей суммы платежей на количество платежей в течение срока лизинга.

В каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества. Такой подход также не учитывает постоянно изменяющуюся в течение года сумму долга в зависимости от периодичности платежей.

Расчет общей суммы лизинговых платежей согласно Методическим рекомендациям Минэкономики РФ осуществляется по формуле:

 ЛП = АО+ПК+KB+ДУ+ НДС,

где: ЛП — общая сумма лизинговых платежей;

 АО — величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

ПК — плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества — объекта договора лизинга;

KB — комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ — плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС — налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Как видно, эта формула учитывает пять факторов, влияющих на сумму лизинговых платежей. Причем НДС не должен иметь отношения к этому расчету, т. к. лизинговые платежи освобождены от обложения НДС.

Методические рекомендации Минэкономики РФ направлены на то, чтобы помочь пользователю осуществить расчет лизинговых платежей по договору:

·        оперативного лизинга;

·        финансового лизинга с полной амортизацией;

·        финансового лизинга с уплатой аванса при заключении договора и применении механизма ускоренной амортизации;

·        финансового лизинга, предоставляющего лизингополучателю право выкупа имущества — предмета договора по остаточной стоимости по истечении срока договора.Для расчетов используется формула аннуитетов (ежегодных платежей по конкретному займу), которая отражает взаимосвязанное воздействие на их величину всех условий лизингового соглашения: суммы и срока контракта, уровня лизингового процента, периодичности платежей.

Процент за кредит (плата за стоимость предоставляемых кредитных ресурсов) начисляется на сумму долга. При этом амортизация возрастает в геометрической прогрессии, а процент убывает.

Эта методика также учитывает, что виды лизинговых платежей могут быть различными и предусматривать:

— фиксированную сумму лизингового платежа, согласованную сторонами и выплачиваемую в порядке, установленном в договоре. Обычно составляется график платежей;

— платеж с авансом. Лизингополучатель предоставляет лизингодателю аванс или взнос в размере 15-20 процентов покупной стоимости объекта сделки при подписании договора, а остальную сумму уплачивает на протяжении срока договора;

— неопределенная лизинговая плата. Устанавливается не фиксированная сумма, а процент от объема реализации, индекса цен и других условий.

Способы платежа могут быть единовременными и периодическими. Единовременные платежи производятся обычно после подписания сторонами протокола приемки и предусматривают финансирование сделки только в период выполнения поставщиком договора купли-продажи или наряда на поставку (оплата произведенных транспортных, страховых расходов, монтажа оборудования и т.д.). Периодические платежи осуществляются на протяжении всего срока действия договора. Они могут быть:

·        равными по суммам в течение всего срока договора;

·        с увеличивающимися суммами платежей;

·        с определенным первоначальным взносом;

·        с ускоренными платежами.

Московская лизинговая компания в конце 1998 года подготовила ряд нормативно-методических документов по лизинговой деятельности.В конечном итоге предложение Московской лизинговой компании так и не получило поддержки. Минэкономики РФ утвердило методику, в основе которой лежал другой метод расчета лизинговых платежей.

3.Практический анализ деятельности лизингового отдела на строительном предприятии ООО «Мосстрой 5» при усовершенствовании механизма управления данным предприятием»

 

3.1. Решение проблемных вопросов, возникающих при расчете лизинговых операций

С точки зрения практического использования второго подхода необходимо отметить, что при обсуждении проблемы расчета лизинговых платежей, со специалистами из Италии, Японии, Франции, Австрии, Германии в лизинговом отделе ООО «Мосстрой 5» убедились в том, что они применяют методику расчета лизинговых платежей, почти идентичную приводимой нами далее. В ходе проектирования ряда лизинговых сделок анализируемого нами предприятия также пользовалась этой методикой.

Итак, формула расчета лизинговых платежей в соответствии со вторым методическим подходом имеет следующий первоначальный вид:

где: Р — сумма лизинговых платежей; А — стоимость лизингового имущества; П — срок договора; И — ставка лизингового процента; Т — периодичность лизинговых платежей.

 В ООО «Мосстрой 5» при стоимости полученного по лизингу оборудования в 15 млн. долл., сроке договора 5 лет, ставке лизингового процента 9 процентов, полугодичной периодичности платежей сумма их будет постоянно равна 1895,53 тыс. долл.

При заключении лизингового соглашения, как правило, не предусматривается полная амортизация стоимости арендованного имущества. Это положение зависит от действующего в стране законодательства. Например, в США расчетная ликвидационная стоимость (остаточная стоимость) не вычитается при исчислении износа в том случае, если она не превышает 10 процентов первоначальной стоимости. Вместе с тем общая сумма износа не должна превышать разницу между начальной и ликвидационной стоимостью оборудования.

Для определения суммы платежа, скорректированного на величину выбранной клиентом остаточной стоимости, применяется формула дисконтного множителя:

где: ОС — остаточная стоимость.

Если в ООО «Мосстрой 5» размер остаточной стоимости принять равным 5 процентам (0,05), то величина дисконтного множителя будет равна:

Если первый арендный платеж осуществляется авансом в момент подписания лизингополучателем протокола о приемке оборудования, т. е. не в конце, а в начале процентного периода при полугодичной периодичности уплаты процента, в расчет суммы платежа вносится еще один корректив по формуле:

В окончательном виде сумма лизингового платежа, внесенного в лизинговое соглашение, будет равна:

15 000 000 х 0,126369 x 0,96881 x 0,95694 = 1 757 337.

Однако эту сумму следует считать основной, но не полной. Дело в том, что необходимо учитывать такие элементы лизинговых платежей, как рисковая премия; плата за предусмотренные в лизинговом договоре дополнительные услуги, оказываемые лизингодателем  лизингополучателю, плата за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем; сумма налогов, выплачиваемых лизингодателем; за сдаваемое в лизинг имущество.

При этом нужно иметь в виду следующие обстоятельства. Рисковая премия лизингодателя может быть учтена в ставке лизингового процента. Лизинговая компания, как правило, учитывает факторы риска в цене: больший риск сопровождается более высокими ставками лизинговых платежей. Следовательно, можно повысить величину лизингового процента в зависимости от того, как стороны договорятся, и тогда в окончательную формулу не потребуется вводить еще одно слагаемое.

Дополнительные услуги лизингодателя лизингополучателю (например, консалтинговые, юридические, технические и др.) могут быть непостоянными и оттачиваться неравномерно. Это зависит от объема услуг и условий заключенного договора лизинга. Они могут быть рассчитаны по абсолютной величине и прибавлены к основной сумме лизингового платежа.

Плата за страхование лизингового имущества — величина также непостоянная, т. к. она начисляется на остаточную стоимость имущества и, следовательно, должна быть просто прибавлена к основной величине лизингового платежа.

Конечно же, приведенные формулы не могут рассматриваться как универсальные. Каждая конкретная лизинговая сделка требует индивидуального подхода.

 

3.2. Интересы участников лизинговых операций. Оценка экономической эффективности конкретной лизинговой операции

 

Для оценки экономической эффективности конкретной лизинговой операции в экономической литературе предлагается несколько вариантов расчетов.

Так, при подготовке экономического обоснования предстоящей лизинговой сделки, по мнению специалистов лизингового отдела ООО «Мосстрой 5», необходимые расчеты следует производить по следующим формулам.

1. Расчет ставки финансирования лизинга производится для сравнения финансовой эффективности лизинга с закупкой этих же средств в кредит:

где: С — ставка финансирования лизинга (в процентах до уплаты налога);

А — ежегодная амортизация оборудования;

ЛП — лизинговые платежи:

Сп — первоначальная стоимость сдаваемого в лизинг имущества;

Со — остаточная стоимость на момент истечения срока лизинга, по которой оборудование будет выкуплено лизингополучателем в свою собственность.

 2. Расчет средней нормы прибыли от лизинга оборудования:

где: Нпл — норма прибыли при лизинге;

 Д — ежегодный валовой доход;

П — сумма процентов, выплачиваемых лизингодателю.

Лизинговый отдел ООО «Мосстрой 5» рекомендует использовать методику, применяемую участниками лизинговых операций на рынке США.

По американской методике к числу принимаемых в расчет основных показателей относятся:

— сопоставление стоимости имущества при продаже в кредит по сравнению с его стоимостью на условиях лизингового соглашения;

— расчет вариантов ставок финансирования сделки; — сопоставление поступлений выручки от эксплуатации объекта лизинга у собственника данного имущества с поступлениями от использования его на условиях лизинга и некоторые другие.

 

3.3.Определение общей стоимости лизинговой сделки

Сопоставление стоимости сдаваемого в лизинг имущества с его стоимостью при закупке, например, на условиях поучения займа на условиях кредита позволяет сторонам предполагаемой сделки учитывать наряду с условиями предоставления кредита и налоговые .льготы, которые могут быть получены как лизингодателем, так и лизингополучателем. В этом случае расчет можно вести по следующим формулам:

где: Ссг — стоимость закупки на условиях кредита; Со — стоимость товара;

Pi — платежи по процентам; Т, — подоходный налог; Т, — налоговый кредит на ускоренную амортизацию.

где: Clz — стоимость по лизингу;

Р1 — ежегодные платежи по лизинговому соглашению; Сг2 — налоговый кредит на инвестиции; D — скидки лизингополучателя; t — срок действия лизингового договора; Тд — подоходный налог; Crs — остаточная стоимость объекта лизинга.

 

3.4. Определение ставки финансового лизинга и расчет ожидаемой нормы прибыли

Расчет ставки финансового лизинга производится для сопоставления условий, предлагаемых кредиторами, с условиями лизингового предложения для определения наиболее выгодного варианта.

В упрощенном виде расчет производится по следующей формуле:

где: P1 — ежегодные лизинговые платежи;

А — ежегодная амортизация оборудования без учета платежей за услуги лизингодателя нефинансового характера; Ci — первоначальная стоимость имущества; Crs — остаточная стоимость.

Данный расчет производится с целью определения ожидаемой нормы прибыли при использовании имущества по лизингу в сравнении с ожидаемыми поступлениями от его эксплуатации на условиях закупки.

При проведении расчета в целях упрощения сопоставимости результатов вводятся следующие поправки:

— производится оценочный расчет размера вложения капитала для варианта закупки будущего объекта лизинга.

— величина платежей по лизингу уменьшается на величину оценочной стоимости выплаты процентов по привлеченному для закупки имущества займу.

— совокупные доходы от использования имущества при закупке и при лизинге приравниваются.

При этом лизингополучатель в силу аналогичности процентных выплат по лизинговому соглашению платежам по займу, используемому для закупки имущества, определяет свою прибыль путем уменьшения валового дохода на сумму лизинговых платежей, не включающих в себя выплату процентов, а лизингодатель уменьшает свою прибыль на сумму амортизации.

Арендовать или покупать оборудование? Данная задача представляет собой специальный случай задачи измерения эффективности. Ее решение состоит в сравнении современных величин двух денежных потоков: платежей, связанных с приобретением оборудования, и платежей, определяемых договором аренды.

Применяемая для дисконтирования ставка процентов должна быть равна рыночной стоимости кредита. Исключение составляет дисконтирование остаточной стоимости оборудования - здесь может применяться другая долгосрочная ставка (норматив рентабельности).

Рассмотрим пример коммерческих расчетов в ООО «Мосстрой 5».

В 1999 г на стройплощадке здания  Краснопресненского бизнес-офиса имелось оборудование стоимостью 1 млн. долл., которое может быть предоставлено в аренду.

Условия аренды: срок — 4 года, ежемесячная арендная плата - 21 тыс. долл., вносится в начале месяца.

Условия продажи: цена — 1 млн. долл., аванс — 200 тыс. долл., выплата в начале сделки, на остальную сумму открывается кредит на 5 лет из 6 процентов годовых, погашение задолженности — в конце каждого года. Остаточная стоимость оборудования на конец периода погашения задолженности — 400 тыс. долл.

Поток платежей при аренде оборудования состоит из 48 месячных платежей по 21 тыс. долл.

Поток платежей при покупке оборудования включает аванс и ежегодные расходы по погашению задолженности. Кроме того, здесь учитывается остаточная стоимость оборудования.

Годовая сумма расходов по погашению задолженности при покупке рассчитывается с учетом коэффициента приведения (3,99271), а также путем проведения дисконтирования по ставке 8 процентов. Современная величина потока платежей определяется как:

В свою очередь современная стоимость аренды с учетом коэффициента приведения (3,43188) равна:

П2= 21х12 х 3,43188 = 864,83 тыс. долл.

Таким образом, аренда в этих условиях обойдется намного дороже.

В начале 1999 года, выполняя один лизинговый проект в компании ООО «Мосстрой 5», лизинговый отдел разработал Методику сопоставительного анализа приобретения оборудования на условиях лизинга и кредита. Исходили из того, что оба метода - лизинг и приобретение оборудования за счет кредитных ресурсов — имеют свои плюсы и минусы, связанные, во-первых, с расчетами по налогам, во-вторых, с юридическими вопросами права собственности (владение и пользование либо полное право собственности, включающее и распоряжение имуществом), в-третьих, со сравнительными объемами и структурой первоначальных и последующих затрат и, наконец, в-четвертых, со сроками платежей. Изложим суть этой методики. Сначала разберем кредитную схему. Для этого рассмотрим три варианта кредитования проекта покупки оборудования для цементоперерабатывающего предприятия стоимостью 10 200 тыс. долл.

Срок поставки оборудования, его монтажа и пуска по условиям договора составляет 8 месяцев. Как правило, западные партнеры требуют от наших предприятий 100-процентной предоплаты, хотя обычная мировая практика предполагает предоплату в размере 15-20 процентов. Предприятие может договориться с банком, чтобы тот выступил перед западным партнером гарантом сделки, и не платить сразу все 100 процентов. Однако эта услуга банка будет наверняка не бесплатной.

Первый вариант. Предусматривает, что кредит выдает отечественный банк за счет собственных валютных средств.

Первоклассный российский банк был готов предоставить в начале 1999 года кредит на 4 года и 8 месяцев под 30 процентов годовых с поквартальным погашением основного долга и процентов.

В первом варианте специалисты отдела исходили из того, что предприятие переводом 10 200 тыс. долл. на безотзывный неделимый аккредитив (против гарантий на поставку) заплатит поставщику при заключении контракта всю стоимость оборудования.

Второй вариант. Кредитором выступает отечественный банк, получивший под свои гарантии необходимые средства для кредитования проекта от западного финансового источника.

Стоимость западных финансовых ресурсов взята из расчета 14 процентов годовых. Отечественный банк получает маржу в размере 4 процентов. Итак, предприятию этот кредит обойдется в 18 процентов годовых. Погашение кредита — раз в полгода.

 Третий вариант. Кредитор — западный инвестор. Стоимость кредитных ресурсов — 10 процентов годовых. Погашение — раз в полугодие.

Таблица 2. Варианты кредитования проекта.

 

№ ВАРИАНТА

КРЕДИТОР И ИСТОЧН. КРЕДИТНЫХ РЕСУРСОВ

СТОИМОСТЬ КРЕД. РЕСУРСОВ В %

УСЛОВИЯ ПОГАШЕНИЯ КРЕДИТА % И ОСН. ДОЛГА

СРОК КРЕДИТА

СУММА ОСНОВНОГО ДОЛГА, ТЫС. ДОЛЯ.

ПРО ЦЕНТЫ И КРЕДИТ, ТЫС. ДОЛЛ.

ИТОГО, ОСНОВНОЙ ДОЛГ И % ЗА КРЕДИТ. ТЫС. ДОЛЯ.

1

Отечеств. банк, собст. средства

30

каждый квартал

4 года 8 мес.

1020

7526.4

17 726.4

1

Отечеств, банк, эап. средства

18

каждое попугод.

4 года 8 мес.

1020

47S4

14 954

3

Западный инвестор

10

каждое полугод.

4 года 8 мес.

1020

2641.2

12841,2

 

Для предприятия, купившего оборудование за счет полученного кредита, источником возмещения заемных средств кредитору являются амортизационные отчисления и прибыль.

 

3.5. Погашение кредита за счет амортизации

При начислении амортизации по приобретенному оборудованию предприятие может использовать механизм ускоренной амортизации. Повышенные амортизационные отчисления будут источником возврата основного долга по кредиту. В правовом отношении эта операция регулируется постановлением Правительства Российской Федерации от 19 августа 1994 года № 967 "06 использовании механизма ускоренной амортизации и переоценке основных фондов" и приложением к этому постановлению. В Указаниях Минфина РФ (приложение к приказу Минфина РФ от 19 декабря 1995 года № 130) повторены пункты, касающиеся применения механизма ускоренной амортизации.

Предусматривается, что в целях создания условий для развития высокотехнологичных отраслей экономики и внедрения эффективных машин и оборудования предприятиям и организациям предоставляется право применять механизм ускоренной амортизации активной части производственных фондов.

Перечень высокотехнологичных отраслей и эффективных машин и оборудования, по которым применяется механизм ускоренной амортизации, устанавливался федеральными органами исполнительной власти.

При введении ускоренной амортизации действует равномерный (линейный) метод ее исчисления, при котором утвержденная в установленном порядке норма годовых амортизационных отчислений увеличивалась на коэффициент ускорения в размере не выше 2, а для лизинговых операций со второй половины 1996 года стал применяться коэффициент до 3.

До момента зачисления оборудования на баланс предприятия источником возмещения банку заемных средств по основному долгу является прибыль предприятия, оставшаяся после уплаты налогов. После зачисления оборудования на баланс предприятия источником возмещения банку заемных средств по основному долгу могут быть амортизационные отчисления по этому оборудованию.

Амортизация начинает начисляться на оборудование после того, как оно зачислено на баланс, т. е. через 8 месяцев. Следовательно, по всем трем вариантам возмещение заемщиком задолженности кредитору в течение этого срока по основному долгу в 1340 тыс. долл. будет производиться за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после налогообложения.

 

3.6. Погашение кредита за счет прибыли

В настоящее время налог на прибыль составляет 30 процентов. Это означает, что для предприятия расчет с кредитором имеет удорожание в 1,3 раза.

Вместе с тем в соответствии с Законом Российской Федерации "О налоге на прибыль предприятий и организаций" (с изменениями и дополнениями на 1 января 1995 года) предприятия имели ряд .льгот по налогу на прибыль, которые впоследствии не были отменены.

Так, при исчислении налога на прибыль облагаемая прибыль при фактически произведенных затратах и расходах за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, уменьшается на суммы:

а) направленные на финансирование капитальных вложений производственного и непроизводственного назначения, а также на погашение кредитов банков, полученных и использованных на эти цели, и процентов по этим кредитам;

б) в размере 30 процентов от капитальных вложений на природоохранные мероприятия;

в) на проведение Предприятиями и организациями научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ;

г) на пополнение страховых резервов по страхованию жизни в пределах предусмотренного процента;

е) затрат предприятия на содержание находящихся на балансе объектов и учреждений здравоохранения, народного образования, культуры и спорта, детских дошкольных учреждений, детских лагерей отдыха, домов престарелых и инвалидов, жилищного фонда, а также на некоторые другие цели.

Порядок предоставления предприятию льгот по прибыли регламентируется п. 7 cm. 7 Закона Российской федерации от 27 декабря 1991 года "О налоге на прибыль предприятий и организаций", Указом Президента Российской Федерации от 22 декабря 1993 года № 2270 "О некоторых изменениях в налогообложении и во взаимоотношениях бюджетов различных уровней" (т. 5, 8), Федеральным законом от 3 декабря 1994 года №54-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации "О налоге на прибыль предприятий и организаций".

Постановлением Правительства Российской Федерации от 5 августа 1992 года № 552 и Инструкцией Госналогслужбы РФ от б марта 1992 года № 4 "О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций" (в ред. от 27 апреля 1994 года) уплата процентов по кредитам на приобретение основных средств подлежит отнесению на прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия (разъяснения начальника управления методологии бухгалтерского учета и отчетности Минфина РФ В. Макарьевой.

Вместе с тем все перечисленные налоговые льготы не должны уменьшать фактическую сумму налога, исчисленную без учета льгот, более чем на 50 процентов.

При исчислении коэффициента удорожания расходов предприятия с учетом различных предоставляемых ему льгот исходим из того, что 1/4 часть всех льгот приходится на приобретение оборудования по данному проекту.

Следовательно, удорожание покупки оборудования при кредите за счет использования прибыли составит:

. 30% х [1 - (0,5 х 0,25)] = 26,25%.

Таблица 3. Расчет удорожания покупки оборудования по кредиту.

 

№ ВАРИАНТА

ВОЗМЕЩЕНИЕ ЗАДОЛЖЕННОСТИ КРЕДИТОРУ ЗА СЧЕТ ПРИБЫЛИ, ТЫС.ДОЛ.

КОЭФФИЦИЕНТ УДОРОЖИМ*

УДОРОЖАНИЕ КРЕДИТ ЗА СЧЕТ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ

 

по основ. долгу за 8 мес.

no % за 4 год 8 мес.

 

по осн. долгу

по %

Всего

1

2

3

4

5=2х4

6=3х4

7=5+6

1

1457,1

7526,4

0,2625

382,5

1975,6

2358,1

2

1457,1

4754

0,2625

382,5

1247,9

1630,4

3

1457,1

2641,2

0,2625

382.5

693,3

1075,8

 

По условиям контракта через шесть месяцев после оплаты поставщику (по первому варианту — стопроцентная предоплата; по второму и третьему — аванс) оборудование будет поставлено на предприятие.

При перемещении оборудования через таможенную границу Российской Федерации уплачиваются следующие таможенные платежи: таможенная пошлина; налог на добавленную стоимость; акцизы; сборы за выдачу лицензий таможенными органами РФ; таможенные сборы за таможенное оформление, за хранение товаров, за таможенное сопровождение товаров; плата за информирование и консультирование, за принятие предварительного решения, за участие в таможенных аукционах.

 

3.7 Анализ таможенные пошлины и сборы при осуществлении лизинговых операций. Налог на добавленную стоимость

Таможенные пошлины регулируются Законом Российской Федерации "О таможенном тарифе" (принят Верховным Советом Российской Федерации 21 мая 1993 года и введен в действие с 1 июля 1993 года), приказом Государственного таможенного комитета Российской Федерации (ГТК РФ) от II марта 1994 года № 94 "О ставках ввозных таможенных пошлин" (приложения 1. 2, 3: перечень товаров: страны с режимом благоприятствования и без него).

Таможенные пошлины на нефтепромысловое оборудование составляют 15 процентов от стоимости оборудования. Следовательно, величина таможенной пошлины равняется 1530 тыс. долл. Предприятию потребуется взять кредит.

В расчете предусматриваем получение кредита на три квартала под 30 процентов годовых с выплатой основного долга и процентов по истечении срока кредита. Проценты по этому кредиту составят 344,3 тыс. долл.

С учетом того, что расчет по кредиту и по процентам будет вестись за счет прибыли, общие расходы по таможенным пошлинам — 2230,4 тыс. долл.

Таможенные сборы за таможенное оформление взимаются в валюте Российской Федерации в размере 0,1 процента таможенной стоимости товаров, а за таможенное оформление товаров — дополнительно сбор в иностранной валюте, курс которой котируется ЦБ РФ, в размере 0,05 процента таможенной стоимости товаров.

За таможенное оформление товаров вне определенных для этого мест и вне времени работы таможенных органов Российской Федерации таможенные сборы взимаются в двойном размере.

ГТК РФ вправе уменьшать указанные размеры таможенных сборов, освобождать от их уплаты, а в исключительных случаях — изменять валюту, в которой должен быть уплачен дополнительный сбор.

Таможенные сборы за таможенное оформление составят 10,2 тыс. долл. (10 200 тыс. долл. х 0,001), а за таможенное оформление товаров соответственно — 5,1 тыс. долл. Итого: 15,3 тыс. долл.

Таможенные сборы за хранение товаров на таможенных складах и складах временного хранения, владельцами которых являются таможенные органы Российской Федерации, взимаются в размерах, определяемых ГТК РФ исходя из средней стоимости оказанных услуг.

Таможенные сборы за таможенное сопровождение товаров взимаются в размерах, определяемых ГТК РФ по согласованию с Минфином РФ. Акцизы применяются к товарам, ввозимым на таможенную территорию Российской Федерации, в соответствии с Таможенным кодексом и Законом Российской Федерации "Об акцизах".

Налог на добавленную стоимость взимается в соответствии с таможенным законодательством Российской Федерации и Инструкцией ГТК РФ и Госналогслужбы РФ (Инструкция Госналогслужбы РФ от 9 декабря 1991 года № 1 "О порядке исчисления и уплаты налога на добавленную стоимость", изданная на основании Закона РСФСР от 6 декабря 1991 года "О налоге на добавленную стоимость").

НДС начисляется в зависимости от налогооблагаемой базы. В налогооблагаемую базу по товарам, ввозимым на территорию Российской Федерации, включаются таможенная стоимость товара, таможенная пошлина, таможенные сборы, а по подакцизным товарам и сумма акциза. Таможенная стоимость товара определяется в соответствии с таможенным законодательством Российской Федерации (введено письмом Госналогслужбы РФ от 29 января 1993 года).

Размер НДС составляет 2349,1 тыс. долл., или 20 процентов от II 745,3 тыс. дота. (10200+1530+10,2+5,1). Чтобы оплатить НДС, предприятию при отсутствии собственных средств необходимо взять кредит на эту сумму на три квартала.

В соответствии с Инструкцией Госналогслужбы РФ от 9 декабря 1991 года № 1 (в ред. от 16 марта 1994 года) "О порядке исчисления и уплаты налога на добавленную стоимость" суммы налога на добавленную стоимость, уплаченные предприятиями по приобретенным основным средствам, вычитаются из сумм налога, подлежащих взносу в бюджет, равными долями в течение шести месяцев, начиная с момента ввода в эксплуатацию основных средств, за исключением основных средств, ввозимых на территорию Российской Федерации, по которым суммы уплаченного таможенным органам налога в полном объеме принимаются к возмещению у плательщиков налога при вводе их в эксплуатацию.

В соответствии с указанной выше нормой, условиями контракта (срок монтажа, пусконаладочные работы, обучение специалистов и ввод оборудования в эксплуатацию), объемами выпускаемой и реализуемой продукции в первые месяцы работы оборудования, текущими производственными и финансовыми возможностями предприятия, условиями погашения кредита, заинтересованностью банка и др. потребовалось взять кредит на оплату НДС. Срок кредита будет колебаться в зависимости от приведенных факторов от 3 до 12 месяцев.

В таблице 3 приводится расчет расходов предприятия по уплате налога на добавленную стоимость, таможенных пошлин и сборов с учетом необходимости получения кредита для этих операций. В расчете взят срок возврата этого кредита — три квартала под соответствующие проценты каждого из вариантов.

Таблица 3 Финансирование (кредитование) расходов предприятия по НДС, таможенным пошлинам и сборам, тыс. долл.

 

№ ВАРИАНТА

ТАМОЖЕННЫЕ ПОШЛИНЫ И СБОРЫ

СУММА % ЗА КРЕДИТ

КОЭФФИЦИЕНТ УДОРОЖАНИЯ

ИТОГО УДОРОЖАНИЕ ПО ТАМОЖЕННЫМ ПОШЛИНАМ И СБОРАМ

ПРИБЫЛЬ НА ПОГАШЕНИЕ КРЕДИТА ДЛЯ УПЛАТЫ НДС

ИТОГО, УДОРОЖАНИЕ  ПO НДС

ВСЕГО РАСХОДОВ

 

 

 

 

 

в части осн. долга

no %

 

 

1

2

3

4

5=(2+ 3)х4

6

7

8= (6+7)x4

9=2+3+ +5+7+8

1

1545,3

347,7

0,2625

496,9

600.3

528,5

296,3

3214,7

2

1545,3

20в,6

0,2625

460,4

600,3

317,1

240,8

2772,2

3

1545.3

115,9

0,2625

436,1

600,3

176.1

203,8

2477.2

 

Общие расходы, которые несет предприятие при покупке необходимого ему оборудования за счет кредитных ресурсов, представлены в таблице 4.

Таблица 4. Расходы ООО «Мосстрой 5» по покупке оборудования за счет кредита, тыс. долл.

 

№

СУММА OСНОВНОГО

ДОЛГА И % ЗA КРЕДИТ

УДОРОЖАНИЕ КРЕДИТА ЗА СЧЕТ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ

РАСХОДЫ ПО КРЕ-ДИТОВАНИЮ ТАМОЖЕННЫХ ПОШЛИН И СБОРОВ

УДОРОЖАНИЕ РАСХОДОВ ПО ТАМОЖЕННЫМ ПОШЛИНАМ И СБОРАМ

ДОПОЛНИТЕПЬНЫЕ РАСХОДЫ ПО НДС С УЧЕТОМ УДОРОЖАНИЯ

ВСЕГО РАСХОДОВ ПО ПОКУПКЕ ОБОРУДОВАНИЯ

1

2

3

4

5

6

7=2+3+4+5+6

1

17726,4

2358,1

1893

496,9

824,8

23299,2

2

14954

1630,4

1753,9

460,4

557,9

19356,6

3

12841.2

1075,8

1661,2

436,1

379,9

16394,2

 

Исходные данные для расчета табл.4 взяты из таблиц 2-3. В частности, данные по графе 2 взяты из табл. 14 (гр. 8); по графе 3 — из табл. 15 (гр. 7); по графе 4 — из табл. 16 (гр. 2+3); по графе 5 из табл. 16 (гр. 5); по графе 6 — из табл. 16 (гр. 7+8).

Теперь разберем лизинговую схему. Расчет совокупных затрат ООО «Мосстрой 5»  по приобретению оборудования на условиях финансового лизинга осуществляется по трем вариантам.

Предусмотрено, что по первому и второму вариантам лизинга (т. е. адекватно первому и второму вариантам привлечения кредитных ресурсов) лизингодателем выступает отечественный первоклассный банк или его лизинговая компания. По третьему варианту лизинга, адекватному третьему варианту кредитования, -лизингодателем выступает западный инвестор или его .лизинговая компания.

Срок лизинга для всех трех вариантов составляет 4 года. Лизинговые платежи выплачиваются по первому варианту раз в квартал, т. е. всего 16 платежей; по второму и третьему вариантам — раз в полугодие, т. е. всего 8 платежей. Остаточная стоимость, по которой оборудование будет выкупаться предприятием в собственность или, как указывается в лизинговых соглашениях, по "цене возможной покупки", рассчитана по двум вариантам: в размере 1 и 3 процентов от балансовой стоимости. Предусмотрены также два варианта сроков платежей: в конце периода (квартала, полугодия); в начале периода.

В состав лизингового платежа (лизингового процента) входят следующие основные элементы: амортизация; плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки; лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые им услуги.

По первому варианту стоимость привлекаемых кредитных ресурсов составляет 30 процентов годовых, лизинговая маржа — 4 процента годовых.

По второму варианту стоимость привлекаемых кредитных ресурсов — 18 процентов, -лизинговая маржа — 3 процента.

По третьему варианту стоимость привлекаемых кредитных ресурсов — 10 процентов, лизинговая маржа — 2 процента.

Для расчета суммы лизинговых платежей используется формула, которая приведена в разделе "Вариантные расчеты лизинговых платежей".

где: Р - сумма арендных платежей; А — стоимость арендуемого имущества; П — срок договора; И — ставка .лизингового процента; Т — периодичность арендных платежей.

Расчет затрат по первому варианту. В соответствии с рассматриваемыми нами условиями рассчитываем расходы предприятия по финансовому лизингу по первому варианту:

Для определения суммы платежа, скорректированного на величину выбранной клиентом остаточной стоимости, применяется формула дисконтного множителя:

где: ОС — остаточная стоимость,

С учетом корректировки на К (коэффициент остаточной стоимости) Р будет равна 1 186,25 долл.

При 3%-ной остаточной стоимости К равняется 0,99193. Тогда Р будет равна 1179,86 тыс. долл.

Сумма лизинговых платежей при 1%-ной остаточной стоимости оборудования составит: (1186,25 х 16)+102 = 19082 тыс. долл.

Сумма лизинговых платежей при З%-ной остаточной стоимости составит: (1 179,86 х 16)+306 = 19 183,8 тыс. долл.

Если первый арендный платеж осуществляется авансом в момент подписания лизингополучателем протокола о приемке оборудования, т. е. не в конце, а в начале процентного периода при квартальной периодичности уплаты процента, то в расчет суммы платежа вносится еще одна корректива по формуле:

Данным поправочный коэффициент равняется 0,9217. Это означает, что расходы ООО «Мосстрой 5»  снижаются почти на 8 процентов за счет срока выплат лизинговых платежей.

С учетом этого поправочного коэффициента общая сумма лизинговых платежей составляет по: 1%-ной остаточной стоимости — 17 595,9 тыс. долл.; 3%-ной остаточной стоимости — 17 705,7 тыс. долл. Согласно существующим в настоящее время правилам (пока мы не принимаем во внимание прецеденты, по которым предоставлялись .льготы по операциям .лизинга, — об этом будет сказано далее) в расходы предприятия по получению оборудования также должны войти затраты, идентичные по направленности и суммам кредитной схеме покупки оборудования.

Расходы ООО «Мосстрой 5»  по таможенным пошлинам, сборам и НДС учитываем в режиме наличия договоренности с лизинговой компанией о том, что эти платежи вносятся в лизинговое соглашение. Лизингодатель (лизинговая компания) оплачивает их на границе, а затем они дополнительно учитываются в лизинговых платежах в течение трех кварталов и уплачиваются предприятием-лизингополучателем сверх расчетной величины лизинговых процентов на условиях привлечения для данной сделки кредитных ресурсов и получения лизингодателем соответствующей .лизинговой маржи. Как видно, лизингодатель заинтересован в данной схеме.

Тогда в отличие от расходов по кредиу) удорожание будет производиться не по коэффициенту 0,2625, а 0,04. По первому варианту удорожание равняется 124 тыс. долл. [(1893 + 600,3 + 607,8) х 0,04].

Расходы предприятия по лизингу (с выплатой в конце квартала) с учетом расходов по таможенным платежам, сборам, НДС составят (в тыс. долл.) по варианту с: 1%-ной остаточной стоимостью — 21 706,8 (19 082+ 1893+607,8 + 124); 3%-ной остаточной стоимостью — 21808,6(19183,8+2624,8).

Расходы предприятия по лизингу (с выплатой в начале квартала) с учетом расходов по таможенным платежам, сборам, НДС составят (в тыс. долл.) по варианту с: 1%-ной остаточной стоимостью — 20 220,6 (17 595,8 + 2624,8); 3%-ной остаточной стоимостью — 20 330,4 (17 705,6 + 2624,8).

Сопоставление расходов предприятия при покупке оборудования за счет кредитных средств по сравнению с расходами по лизингу по первому варианту при различных схемах остаточной стоимости и сроков выплат лизинговых платежей будет следующим: 23 299,2 : 21 706,7 = 1,073, т. е. расходы по кредиту превышают расходы по лизингу на 7,3%;

·        23299,2 : 21808,6 = 1,068 (превышение — 6,8%);

·        23299,2 : 20220,6 = 1,152 (превышение — 15,2%);

·        23299,2 : 20330,4 = 1,146 (превышение — 14,6%).

Расчет затрат по второму варианту. В соответствии с рассматриваемыми условиями рассчитываем расходы предприятия по .лизингу по второму варианту.

Р= 1947,18 тыс. долл.

При выкупе оборудования в конце лизингового периода по остаточной стоимости в 1 процент К составит:

В этом случае разовый лизинговый платеж предприятия лизингодателю равняется:

1947,18 х 0,99552 = 1938,46 тыс. долл.

При выкупе оборудования по остаточной стоимости в 3 процента К составит 0,98668. В этом случае разовый лизинговый платеж равняется:

1947,18 х 0,98668 = 1921,24 тыс. долл.

Сумма .лизинговых платежей составит (в тыс. долл.) по: 1%-ной остаточной стоимости — (1938,46 х 8)+102 = 15 609,7; 3°о-ной остаточной стоимости —(1921,24 х 8)+306 = 15 675,9.

Если предприятие будет осуществлять лизинговые платежи лизингодателю в начале каждого полугодия, поправочный коэффициент составит:

   1

1,105      = 0,905.

Эта корректировка позволяет сократить .лизинговые платежи более чем на 9 процентов.

С учетом корректировок на величину остаточной стоимости оборудования и на сроки выплат общая величина лизинговых платежей по второму варианту будет составлять:

·        1947,18 x 0,99552 x 0,905 = 1754,3 (1754,3 x 8)+102 = 14 136,4 тыс. долл.

·        1947,18 x 0,98668 x 0,905 = 1738,73 (1738,73 x 8)+306 = 14 215,8 тыс. долл.

Как и в первом варианте, расходы по таможенным пошлинам и НДС по договоренности с лизинговой компанией могут быть внесены в лизинговое соглашение и дополнительно учитываться в лизинговых платежах на условиях оговоренной сторонами стоимости привлечения кредитных ресурсов и размера лизинговой маржи.

По этому варианту удорожание по лизингу будет рассчитываться не по коэффициенту 0,2625, как при выдаче кредита, а по коэффициенту 0,03.

Для ООО «Мосстрой 5»  удорожание при уплате таможенных пошлин, сборов и НДС составит:

(1753,9 + 600,3 + 364,7) x 0,03 = 81,6 тыс. долл.

Всего расходы ООО «Мосстрой 5»  по лизинговым платежам (с выплатой в конце квартала) таможенным платежам, сборам, НДС составят (в тыс. долл.) по варианту с:

·        1%-ной остаточной стоимостью — 17 809,9 (15 609,7 + 1753,9+364,7 + 81,6);

·        3%-ной остаточной стоимостью — 17876(15 675,9 + 2200,2).

Расходы ООО «Мосстрой 5» по лизингу (с выплатой в начале квартала) с учетом расходов по таможенным платежам, сборам, НДС составят (в тыс. долл.) по варианту с: 1%-ной остаточной стоимостью — 16 336,6 (14 136,4 + 2200,2); З%-ной остаточной стоимостью —16 416 (14 215,8+ 2200,2).

 Сопоставление расходов ООО «Мосстрой 5»  при покупке оборудования за счет кредитных средств по сравнению с расходами по лизингу по второму варианту при различных схемах остаточной стоимости и сроков выплат лизинговых платежей будет следующим:

·        19 356,6 : 17 809,9 = 1,087, т.е. расходы по кредиту превышают расходы по лизингу на 8,7%;

·        19 356,6 : 17 876 = 1,083 (превышение — 8,3%);

·        19 356,6 : 16 336,6 = 1,185 (превышение - 18,5%);

·        19356,6: 16416= 1,179 (превышение— 17,91%). Расчет затрат по третьему варианту. В соответствии с рассматриваемыми условиями рассчитываем расходы ООО «Мосстрой 5» при организации финансового лизинга необходимого оборудования по третьему варианту.

Р = 1642,51 тыс. долл.

При выкупе оборудования в конце лизингового периода по остаточной стоимости в 1 процент К составит:

В этом случае разовый лизинговый платеж ООО «Мосстрой 5»  лизингодателю равняется:

1642,51 х 0,99377 = 1632,28 тыс. долл.

При выкупе оборудования по остаточной стоимости в 3 процента К составит 0,981526. В этом случае разовый лизинговый платеж равняется:

1642,51 х 0,981526 = 1612,17 тыс. долл.

Сумма лизинговых платежей составит (в тыс. долл.) по:

1 %-ной остаточной стоимости — (1632,28 х 8)+102 000 = 13 160,2; 35%-ной остаточной стоимости — (1612,17 х 8)+306 = 13203,4

В том случае, если предприятие будет осуществлять лизинговые платежи лизингодателю в начале каждого полугодия, поправочный коэффициент составит:

Эта корректировка позволяет предприятию сократить лизинговые платежи на 6,6 процента.

С учетом корректировок на величину остаточной стоимости и на сроки выплат общая величина лизинговых платежей по третьему варианту будет составлять:

·        1642,51 х 0,99377 х 0,9434 = 1539,89 (1539,89 х 8)+ 102= 12421,1 тыс. долл.

·        1642,51 х 0,98668 х 0,9434 = 1520,92 (1520,92 х 8)+306 = 12 473,4 тыс. долл.

Расходы ООО «Мосстрой 5»  по таможенным пошлинам, сборам и НДС по третьему варианту учитываем, как и по предыдущим вариантам, по договоренности с лизинговой компанией о том, что эти платежи вносятся в лизинговое соглашение. Лизинговая компания оплачивает их на границе, а затем они дополнительно учитываются в лизинговых платежах в течение трех кварталов и уплачиваются сверх расчетной величины лизинговых процентов на условиях привлечения для данной сделки кредитных ресурсов и получения лизингодателем соответствующей лизинговой маржи.

По этому варианту удорожание по лизингу будет рассчитываться по коэффициенту 0,02. Удорожание в тыс. долл. составит:

(1661,2+ 600,3 + 202,6) х 0,02 = 49,3.

Итак, расходы  ООО «Мосстрой 5»  по лизинговым платежам (с выплатой в конце квартала) с учетом расходов по таможенным платежам, сборам, НДС составят (в тыс. долл.) по варианту с:

·        1 %-ной остаточной стоимостью — 15 073,3 (13 160,2 +1661,2+ 202,6 + 49,3);

·        3%-ной остаточной стоимостью — 15 116,5 (13 203,4+ 1913,1).

Расходы ООО «Мосстрой 5»  по лизингу (с выплатой в начале квартала) с учетом расходов по таможенным платежам, сборам, НДС составят (в тыс. долл.) по варианту с:

·        1%-ной остаточной стоимостью — 14 334,2 (12 421,1+ 1913,1);

·        3%-ной остаточной стоимостью — 14 386,5 (12 473,4 + 1913,1).

Сопоставление расходов ООО «Мосстрой 5»  при покупке оборудования за счет кредитных средств по сравнению с расходами по лизингу по третьему варианту при различных схемах остаточной стоимости и сроков выплат .лизинговых платежей будет следующим:

·        16 394,2: 15 073,3 = 1,088, т. е. расходы по кредиту превышают расходы по лизингу на 8.8%;

·        16 394,2 : 15 1 16,5 = 1,085 (превышение — 8,5° о);

·        16 394,2 : 14334,2 = 1,144 (превышение - 14,4°o);

·        16 394,2 : 14 386,5 = 1,140 (превышение — 14,0°4).

 

 

3.8. Отражение затрат на приобретение лизингового оборудования

В соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 29 июня 1995 г. №633 "О развитии лизинга в инвестиционной деятельности", Указаниями об отражении в бухгалтерском учете и отчетности .лизинговых операций Госкомстат России сообщил порядок отражения стоимости лизингового оборудования в статистической отчетности.

Лизингополучатель в форме № 2-кс (точная) "Срочный отчет о вводе в действие объектов, основных фондов и использовании капитальных вложений" стоимость лизингового оборудования в объем капитальных вложений (строка 10) не включает, а отражает, кроме того, по строке 29 в гр. 2, 3 в размере, учтенном на забалансовом счете 001 "Арендованные основные средства", в порядке, установленном п. 7.3 Инструкции о порядке составления статистической отчетности по капитальному строительству, утвержденной постановлением Госкомстата России 24.09.93 № 185.

Если оборудование, приобретенное по лизингу, включено в состав сметы на строительство объектов, то в форме № 2-кс (стройка) "Срочный отчет о строительстве объектов производственного назначения" в гр. 6 отражается полная стоимость объекта, включая это оборудование; в графах 8, 9, 10 отражаются данные об использовании капитальных вложений (без лизингового оборудования) и отдельно по соответствующим графам стоимость такого оборудования с пометкой в графе А после наименования стройки "лизинг"; процент технической готовности по стройке, объекту рассчитывается с учетом стоимости лизингового оборудования (см. Приложение 1).

Лизингодатель составляет отчеты по формам № 2-кс (срочная) и № 2-кс (краткая) отдельно на лизинговое имущество с пометкой в адресной части форм "лизинг" и на строительство объектов и приобретение оборудования для собственных нужд.

В графах 2 и 3 по строке 10 формы № 2-кс (срочная) с пометкой "лизинг" отражается ввод в действие основных фондов и капитальные вложения, использованные на приобретение лизингового имущества с начала года по отчетный период включительно всего, в том числе по строкам 19,21,22,23,24,25 — по источникам финансирования, по строкам 30, 32, 40,50—в соответствии с видом деятельности предприятия (лизингополучателя), строящегося объекта, для которого предназначено данное оборудование.

Этот порядок был введен в действие начиная с отчета за 1 квартал 1996 года.

Таблица 5.  Составления отчета по форме № 2-кс (стройка) строительство объектов производственного назначения на предприятии ООО «Мосстрой 5».

 

НАИМЕНОВАНИЕ СТРОЙКИ, ОБЪЕКТА, ПУСКОВОГО КОМПЛЕКСА, МОЩНОСТИ, ИСТОЧНИКА ФИНАНСИРОВАНИЯ, ГЕНПОДРЯДЧИКА

№ СТР

 

СТОИМОСТЬ СТРОИТЕЛЬСТВА

КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ

СПРАВОЧНО: ПРОЦЕНТ ТЕХНИЧЕСКОЙ ГОТОВНОСТИ

 

 

 

всего

• т. ч. строительно-монтажные работы

использовано с начала строительства до 1 января отчетного года

предусмотрено на год

использовано с начала года по отчетный месяц включительно

 

А

Б

 

6

7

8

9

10

14

ООО «Мосстрой 5» Собственные средства

01

 

660

300

150

100

80

50

Лизинг

02

 

 

 

60

40

40

 

 

 

3.9. Практический анализ наиболее важных расчетов лизинговых операций   по ООО «Мосстрой 5»

Расчет лизинговых платежей по договору оперативного лизинга.

 Условия договора:

1.      Стоимость имущества-предмета договора — 72,0 млн. руб.; Срок договора — 2 года;

2.      Норма амортизационных отчислений на полное восстановление —10% годовых;

3.      Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества, — 50% годовых;

4.      Величина использованных кредитных ресурсов — 72,0 млн. руб.;

5.      Процент комиссионного вознаграждения лизингодателю — 12% годовых;

6.      Дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, всего — 4,0 млн. руб., в том числе: оказание консалтинговых услуг по использованию (эксплуатации) имущества — 1,5 млн. руб.; командировочные расходы — 0,5 млн. руб.; обучение персонала — 2,0 млн. руб.; ставка налога на добавленную стоимость — 20%; лизинговые взносы осуществляются равными долями ежеквартально, 1-го числа 1-го месяца каждого квартала.

Расчет среднегодовой стоимости имущества

Таблица 6 (млн. руб.)

 

 

СТОИМОСТЬ ИМУЩЕСТВА НА НАЧАЛО ГОДА

СТОИМОСТЬ АМОРТИЗАЦИОННЫХ ОТЧИСЛЕНИЙ

СТОИМОСТЬ ИМУЩЕСТВА НА КОНЕЦ ГОДА

СРЕДНЕГОДОВАЯ СТОИМОСТЬ ИМУЩЕСТВА

1-й год

72,0

7,2

64,8

68,4

2-й год

64,8

7.2

57,6

61,2

 

Расчет общей суммы лизинговых платежей по годам

1-й год.

АО = 72,0 х 10 : 100 = 7,2 млн. руб.

 ПК = 68,4 х 50 : 100 = 34,2 млн. руб.

KB = 68,4 x 12:100 = 8,208 млн. руб.

ДУ = (1,5+0,5+ 2,0) : 2 = 2,0 млн. руб.

В = 7,2+ 34,2 + 8,208 + 2,0 = 51,608 млн. руб.

НДС =51,608 x 20: 100 = 10,3216 млн. руб.

ЛП = 7,2+ 34,2 + 8,208 + 2,0 + 10,3216 = 61,9296 млн. руб.

2-й год

АО = 72,0 x 10:100 = 7,2 млн. руб.

ПК = 61,2 x 50: 100 = 30,6 млн. руб.

KB = 61,2х12:100 = 7,344 млн. руб.

ДУ = (1,5-1- 0,5 + 2,0) : 2 = 2,0 млн. руб.

В = 7,2 + 30,6 + 7,344 + 2,0 = 47,144 млн. руб.

 НДС = 47,144 x 20: 100 = 9,4288 млн. руб.

ЛП = 7,2+ 30,6 + 7,344 + 2,0 + 9,4288 = 56,6328 млн. руб.

Общая сумма лизинговых платежей за весь срок договора лизинга:

ЛП+ЛП = 61,9296 + 56,6328 = 1 18,5624 млн. руб.

 Размер лизинговых взносов: 1 18,5624 : 2 : 4 = 14,8203 млн. руб.

4.      График уплаты лизинговых взносов:

 

ДАТА

СУММА, МЛН. РУБ.

01.01.92 г.

14,8203

01.01.93 г.

14,8203

01.01.94 г.

14,8203

01.01.95 г.

14,8203

01.01.96 г.

14,8203

01.01.97 г.

14,8203

01.01.98 г.

14.8203

01.01.99 г.

14.8203

 

4. Состав затрат лизингополучателя

Таблица 7

 

 

СУММА, МЛН. РУБ.

%%

1. Амортизационные отчисления (возмещение стоимости имущества)

14.4

12.15

2. Оплата процентов за кредит

64.8

54.66

3. Комиссионное вознаграждение

15.552

13.12

4. Оплата дополнительных услуг

4.0

3.38

Ь. Налог на добавленную стоимость

19.7504

16.69

ИТОГО

118.5624

100.0

 

Расчет лизинговых платежей по договору финансового лизинга с полной амортизацией.

Условия договора:

Стоимость имущества-предмета договора — 160,0 млн. руб.; Срок договора — 10 лет;

Норма амортизационных отчислений на полное восстановление —10% годовых;

Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества, — 40% годовых; Величина использованных кредитных ресурсов — 160 млн. руб.;

Процент комиссионного вознаграждения — 10°/о годовых;

 Дополнительные услуги лизингодателя: командировочные расходы - 3,6 млн. руб.; консалтинговые услуги — 2,0 млн. руб.; обучение персонала — 4,0 млн. руб.;

Ставка налога на добавленную стоимость — 20°/о;

Лизинговые взносы осуществляются ежегодно равными долями, начиная с 1-го года.

1. Расчет среднегодовой стоимости имущества.

Таблица 8. (млн. руб.)

 

 

СТОИМОСТЬ ИМУЩЕСТВА НА НАЧАЛО ГОДА

СУММА АМОРТИЗАЦИОННЫХ ОТЧИСЛЕНИЙ

СТОИМОСТЬ ИМУЩЕСТВА НА КОНЕЦ ГОДА

СРЕДНЕГОДОВАЯ СТОИМОСТЬ ИМУЩЕСТВА

1-й год

160,0

16.0

144,0

152,0

2-й год

144,0

16,0

128.0

136,0

3-й год

128,0

16,0

112,0

120,0

4-й год

112,0

16,0

96,0

104,0

5-й год

96,0

16,0

80,0

88,0

6-й гол

80,0

16,0

64,0

72.0

7-й год

64,0

16,0

48,0

56,0

8-й год

48,0

16,0

32,0

40,0

9-й год

32,0

16,0

16,0

24.0

10-й год

16,0

16,0

0

8.0

 

Расчет общей суммы лизинговых платежей

 1-й год.

АО = 160,0 х 10 : 100 = 16,0 млн. руб.

ПК = 152,0 х 40 : 100 = 60,8 млн. руб.

KB = 152,0 х 10: 100 = 15,2 млн. руб.

ДУ = (36, -ь 2,0 + 4,0) : 10 = 0,96 млн. руб.

В = 16,0 + 60,8 + 15,2 + 0,96 = 92,96 млн. руб.

 НДС = 92,96 x 20 : 100 = 18,592 млн. руб.

ЛП= 16,0+60,8+15,2+0,96+ 18,592 = II 1,552 млн. руб.

2-й год

ДО = 160,0 х 10:100 = 16,0 млн. руб.

ПК = 136,0 х 40 : 100 = 54,4 млн. руб.

 KB = 136,0 х 10:100 = 13,6 млн. руб.

ДУ = (3,6 + 2,0 + 4,0) : 10 = 0,96 млн. руб.

В = 16,0+ 54,4 + 13,6 + 0,96 = 84,96 млн. руб.

НДС = 84,96 х 20 : 100 = 16,992 млн. руб.

 ЛП = 16,0+ 54,4 + 13,6 + 0,96 + 16,992 = 101,952 млн. руб.

В такой же последовательности выполнены расчеты за 3-10-й годы.

Результаты расчетов сведены в таблицу 9.

Таблица 9

 

ГОДЫ

АО

ПК

KB

ДУ

В

НДС

ЛП

1

16,0

60,8

15,2

0,96

92.96

18,592

111,592

2

16,0

544

13,6

0,96

84,96

16,992

101,952

3

16,0

480

12.0

0,96

79,96

15,392

92.352

4

16,0

41 6

10.4

0,96

68,96

13,792

82,752

5

16.0

352

8.8

0,96

60,96

12,192

73,152

6

16,0

288

7.2

0,96

52.96

10,592

63,552

7

16,0

224

5,6

0,96

44,96

8,992

53,552

8

16.0

160

4,0

0,96

36.96

7,392

44,352

9

16,0

9,6

2,4

0,96

28,96

5,792

34,752

10

16,0

3,2

0,8

0,96

20,96

4,192

25,152

Всего

160,0

320.0

80,0

9,6

569,6

113,92

683,52

В %

2J.4

46,82

11.71

1.4

—

16,67

100,0

 

 

Размер лизинговых взносов: 683,52 : 10 = 68,352 млн. руб.

3. График уплаты лизинговых взносов приводится в таблице 10.

Таблица 10

 

ДАТА

СУММА, МЛН. РУБ.

01.07.96 г.

68.352

01.07.97 г.

68,352

01.07.98 г.

68,352

01.07.99 г.

68,352

01.07.2000 г.

68.352

01.07.2001 г.

68.352

01.07.2002 г.

68,352

01.07.2003 г.

68.352

01.07.2004 г.

68.352

01.07.2005 г.

68,352

 

Расчет лизинговых платежей по договору финансового лизинга с уплатой аванса при заключении договора и применении механизма ускоренной амортизации.

 Условия договора:

·        Стоимость имущества-предмета договора — 160,0 млн. руб.;

·        Срок договора — 5 лет;

·        Норма амортизационных отчислений на полное восстановление —10% годовых;

·        Применяется механизм ускоренной амортизации с коэффициентом 2; Лизингодатель получил кредит в сумме 160 млн. руб. под 20% годовых;

·        Процент комиссионного вознаграждения лизингодателю — 10% годовых;

·        Дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, всего — 8,0 млн. руб.; Лизингополучатель при заключении договора уплачивает

·        лизингодателю аванс в сумме 80,0 млн. руб.;

Лизинговые взносы уплачиваются равными долями ежемесячно 1-го числа каждого месяца.

1. Расчет среднегодовой стоимости имущества

Таблица 6 (мл», руб.)

 

 

СТОИМОСТЬ ИМУЩЕСТВА НА НАЧАЛО ГОДА

СУММА АМОРТИЗАЦИОННЫХ ОТЧИСЛЕНИЙ

СТОИМОСТЬ ИМУЩЕСТВА НА КОНЕЦ ГОДА

СРЕДНЕГОДОВАЯ СТОИМОСТЬ ИМУЩЕСТВА

1-й год

160,0

32,0

128,0

144,0

2-й год

128,0

32,0

96,0

112,0

3-й год

96,0

32,0

64,0

80,0

4-й год

64,0

32.0

32.0

48,0

5-й год

32,0

32,0

0,0

16,0

 

2. Расчет общего размера лизингового платежа

Результат расчета сведен в таблицу 11.

 Таблица 11

 

ГОДИ

АО

ПК

KB

ДУ

В

НДС

ЛП

1

32.2

28,8

14,4

1,6

76.8

15,36

92.16

2

32.0

25,6

12,8

1,6

72,0

14,4

86,4

3

32.0

19,2

9,6

1.6

62,4

12,48

74,88

4

32.0

12,8

6,4

1,6

52.8

10,56

63,36

5

32,0

6,4

3,2

1,6

43.2

8,64

Ы.48

Bceгo

160,0

92,8

46.4

8,0

307.2

61,44

368,64

В %

43.4

25,16

19,58

2.16

 

16.7

100,0

 

Общий размер лизингового платежа Лп = 368,64 млн. руб.

Общий размер лизингового платежа за минусом аванса: Лп = 368,64 - 80 = 288,64 млн. руб.

График уплаты .лизинговых взносов приведен в таблице 12.

Таблица 12.

 

ДАТА

СУММА ВЗНОСА, МЛН. РУБ.

01.01.96 г.

57,728

01.01.97 г.

57,728

01.01.98 г.

57.728

01.01.99 г.

57,728

01.01.2000 г.

57,728

01.01.2001 г.

57.728

 

Расчет лизинговых платежей по договору финансового лизинга, предоставляющему лизингополучателю право выкупа имущества-предмета договора по остаточной стоимости по истечении срока договора.

Условия договора:

5.      Стоимость имущества-предмета договора — 160,0 млн. руб.;

6.      Срок договора — 6 лет;

7.      Норма амортизационных отчислений на полное восстановление —10%;

8.      Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества, — 20°/о годовых;

9.      Процент комиссионного вознаграждения - 12% годовых;

10. Дополнительные услуги лизингодателя, всего — 4,2 млн. руб.:

11. Ставка налога на добавленную стоимость — 20%;

12. Лизингополучатель имеет право выкупить имущество по истечении срока договора по остаточной стоимости.

13. Лизинговые взносы осуществляются ежегодно равными долями начиная с 1-го года.

14. Расчет среднегодовой стоимости имущества

Таблица 13 (млн. руб )

 

 

СТОИМОСТЬ ИМУЩЕСТВА НА НАЧАЛО ГОДА

СУММА АМОРТИЗАЦИОННЫХ ОТЧИСЛЕНИЙ

СТОИМОСТЬ ИМУЩЕСТВА НА КОНЕЦ ГОДА

СРЕДНЕГОДОВАЯ СТОИМОСТЬ ИМУЩЕСТВА

1-й год

160,0

16,0

144,0

152,0

2-й год

144,0

16.0

128,0

136.0

3-й год

128.0

16,0

112,0

120,0

4-й год

112,0

16,0

96,0

104,0

5-й год

96,0

16,0

80,0

88,0

6-й год

80.0

16,0

64,0

72,0

 

Остаточная стоимость имущества ОС=БС-АО= 160,0-6х 16,0 = 64,0 млн. руб.

Расчет общего размера лизингового платежа

Расчет общего размера лизингового платежа осуществляется в той же последовательности, что и в предыдущих случаях. Результаты расчета сведены в таблицу 14.

Таблица 14

 

ГОДЫ

АО

ПК

KB

ДУ

В

НДС

ЛП

1

16,0

30,4

18,24

0,7

65,34

13,068

78,408

2

16,0

27,2

16,32

0.7

60,22

12,044

72.264

3

16.0

24,0

14,4

0,7

55.1

11,02

66,12

4

16,0

20,8

12,48

0.7

49.98

9,96

59,976

5

16,0

17.6

10,56

0,7

44,86

8,972

53.832

6

16,0

14,4

8,64

0.7

39.74

7.948

47,688

Всего

96.0

134,4

80,64

4.2

315.24

63,048

378,288

в %

25,38

35,53

21.32

1,1

 

16,67

100,0

 

Общая сумма лизинговых платежей — 378,288 млн. руб. Размер лизинговых взносов: 378,288 : 6 = 63,048 млн. руб.

График уплаты лизинговых взносов приводится в таблице 15.

Таблица I5.

 

ДАТА

СУММА ВЗНОСА, МЛН. РУБ.

01.01.1996 г.—аванс

63,048

01.01.1997 г.

63,048

01.01.1998 г.

63,048

01.01.1999 г.

63,048

01.01.2000 г.

63,048

01.01.2001 г.

63,048

Итого

378,288

 

В договоре может быть предусмотрен выкуп имущества по остаточной стоимости с оформлением договора купли-продажи.

 

Заключение

В результате выполненного нами дипломного исследования мы можем сделать следующие выводы и заключение. Предпосылкой выхода предприятий и страны в целом из экономического кризиса и налаживания прибыльной, высокоэффективной работы является обновление основного капитала, возможность использовать новые технологии на новом оборудовании. Но нужны значительные средства, чтобы купить необходимое оборудование. Свободных денег у большинства наших предприятий нет. Получение кредитов зачастую сопряжено с последующим латанием многочисленных дыр, пополнением оборотных средств.

Помочь в техническом перевооружении может лизинг. В этом его главный эффект. Действительно, чтобы получать прибыль на новых станках, совсем необязательно быть их собственниками. Достаточно лишь иметь право их использовать и извлекать доход. По истечении срока лизинга предоставляется возможность выкупить оборудование у лизинговой компании по остаточной стоимости.

Руководителю предприятия, пожелавшему получить оборудование по лизингу, следует точно определиться самому и разъяснить совету директоров поэтапность решения проблемы: с фирмой-изготовителем нужно заключить контракт на поставку именно такого оборудования, по такой-то цене, в такие-то сроки; подготовить бизнес-план проекта; разработать схемы финансирования и предоставления гарантий всем участникам — поставщику, лизинговой компании, банку, страховщику, ну и, конечно, самим себе; вступить в контакт с лизинговой компанией, оценить представленный ею проект и подписать лизинговое соглашение: получить оборудование и соблюдать аккуратность в лизинговых платежах; стать собственником оборудования.

Такой подход означает, по сути, хорошо обоснованное саморегулирование инвестиционной деятельности с помощью лизингового механизма.

Существенно расширяя сферу услуг, предоставляемых финансовыми институтами, банками своим клиентам, и увеличивая доходность банков, финансовый лизинг за последние 20— 25 лет нашел широкое распространение на Западе. За год европейские лизинговые компании приобретают и сдают в аренду движимое  и  недвижимое  имущество  стоимостью  95 млрд. ЭКЮ, что эквивалентно 16 процентам всех инвестиций в активы в Европе. Но это далеко не полные объемы лизингового бизнеса. Многие западные промышленные фирмы сами успешно используют во взаимоотношениях с потребителями своей продукции механизм финансового лизинга и фактически выступают лизингодателями.

Рынок лизинговых операций в России и ближнем зарубежье оценивается как чрезвычайно емкий и способный принести значительные доходы его участникам. У отечественных предприятий-поставщиков и потребителей расширяется спрос на установление прямых лизинговых связей. В России уже сейчас ряд предприятий с высоким экспортным потенциалом готовы приобретать оборудование на условиях лизинга. Важно точно определить их платежеспособность, разработать надежные схемы финансирования с участием западного и отечественного капитала, получения необходимых гарантий и контргарантий, осуществить консультационное экономико-правовое сопровождение лизинговых проектов.

Так, ряд предприятий строительного, машиностроительного комплекса, испытывая трудности со сбытом и в то же время, понимая финансовые затруднения потребителей, готовы реализовывать им свою продукцию на условиях лизинга. Для этого ведущие компании создают свои лизинговые фирмы, частично сокращая дорогостоящие расходы по привлечению банковских кредитных ресурсов. Кировский завод в Петербурге, Онежский и Владимирский тракторные заводы, КамАЗ, авиазавод им. Ильюшина были в числе первых российских предприятий, готовых стать лизингодателями своей продукции.

Сейчас стала очень актуальной  проблема поставки оборудования и техники в страны СНГ. Несмотря на спрос на авиатехнику, гидросамолеты, катера, станки, машины, раньше преграда возникала из-за стоимости кредитных ресурсов. В проанализируемый нами период деятельности лизингового отдела предприятия ООО «Мосстрой 5» ставка рефинансирования Центрального банка начала резко сокращаться, но была еще достаточно высокой и исчислялась многими десятками процентов. Однако все признаки свидетельствуют о том, что это ненадолго.

Чтобы российский лизинг состоялся и стал активно обслуживать инвестиционные процессы, ставка рефинансирования не должна превышать средних показателей рентабельности производства. Вот тогда и появится интерес предпринимателей к рассматриваемой нише рынка.

Конечно, инвестиционные лизинговые проекты крайне сложны. Они предполагают разработку специальных схем финансирования, обеспечения, предоставления гарантий, участия банков, страховых компаний. Вместе с тем высокая результативность лизинговых сделок в мире побуждает задать вопрос: насколько эти операции выгодны для экономики России?

В нынешней ситуации с помощью лизинга можно преодолеть многие кризисные явления. Лизинг позволяет самым выгодным образом согласовать интересы производителей и потребителей. Наличие хорошо продуманных договорных отношений, подкрепленных авансовым платежом, позволяет поставщику четко спланировать свою работу, предоставить банкам обоснованные гарантии под поэтапное кредитование процесса производства, увязать конечные результаты с последующими денежными поступлениями от заказчика.

Конечно, для того, чтобы новая форма взаимоотношений между поставщиками и потребителями начала развиваться, необходимо овладеть инструментарием лизинговых операций. В частности, предприятиям, принявшим решение о формировании в своей структуре лизинговой службы (фирмы), нужен набор документации по организации и технике лизинговых операций, анализу платежеспособности лизингополучателей, амортизационной политике, постановке бухгалтерских операций, налогообложению, контролю поступающих лизинговых платежей, балансовому учету оборудования, условиям страхования имущества, сдаваемого в лизинг, правовому обеспечению. Все эти вопросы наверняка возникнут при практической реализации лизинговых проектов. Их необходимо как следует "прописать" и разъяснить заводским специалистам, занимающимся лизинговыми операциями.

При отсутствии необходимой подготовки лучше не рисковать и заручиться профессиональной поддержкой. Метод проб и ошибок может оказаться дорогостоящим и свести на нет преимущества лизинга. Правильнее будет обратиться в специализированные лизинговые отделы предприятий (их, к сожалению, пока не так много), способные оказать квалифицированную консультативную помощь в организации и практическом сопровождении лизинговых проектов.

Вместе с тем реалии пока таковы, что развитию лизингового бизнеса в России нужна государственная поддержка. Весомые льготы, предоставляемые банкам под инвестиционные кредиты, необходимо де-юре распространить и на лизинговые операции. Для государства экономически выгодно сократить налогообложение лизингодателей и лизингополучателей. Это необходимо сделать в рамках готовящейся налоговой реформы. Модернизация производства, внедрение новых технологии с помощью лизинга позволят быстро и эффективно развиваться товаропроизводителям, пополнить бюджет и сторицей вернуть государству предоставленные сегодня льготы.

 

Библиографический список

Авдиянц Ю.П. Кредит и повышение эффективности производства. –М.: Финансы, 1998.
Акиндинов А. Лизинг в России – в самом начале своего становления / / Независимая газета, 1996, 23 марта.
Белоглазова Г. Н. Коммерческие банки в условиях формирования рынка. –Л.: Изд.ЛФЗИ, 1999 .
Букато В. И., Лапидус М. X. Финансово-кредитный механизм и банковские операции. –М.: Финансы, 1991 .
Бункина М. К. Деньги, банки, валюта. – М.: «ДИС», 1994.
Банковское дело.–М., Посткриптум,1999.
Банковское дело в Москве.–1995.
Бюллетень банковской статистики. Центральный банк РФ.– М.,Посткриптум,1999.
Бизнес и банки.–1995.
Банковский портфель 1,2,3.–М.:СОМИНТЭК, 1994, 1995.
Балтус Л., Майджер Б. Школа европейского лизинга // Лизинг-ревю, 1996, май, №1.
Бочаров В. В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. – М.: Финансы и статистика, 1993. 
Бородулин В. Лизинг в современной экономике. Экономическое процветание напрокат // Е-DAILY, 1999, 24 апреля, № 79. 
Банковское дело. /Под ред. О. И.Лаврушина. – М.: Изд. РОСТО, 1992.
Бенедиктова В. И. Посреднические услуги коммерческих банков. –М.: 1992.
Вилкова Н. Международный финансовый лизинг // Экономика и жизнь, 1996, № 20, с. 42.
Газман В. Лизинг нуждается в поддержке государства // Финансовые известия, 1996, II июля, № 70.
Газман В.Д. Лизинг. Теория, практика, комментарии. Москва. Правовая культура. 1997 .
Голощапов В. Лизинг обречен на успех, но мешают налоговые проблемы // Экономика и жизнь, 1996, № 8, с. 3.
Захаров B.C. Кредит в системе управления экономикой. – М.: финансы. 1979ã.Кибатова Е. В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация.–М.: Наука, 1999.
Кириллов Н.Н., Лапидус М.Х. Совершенствование финансово-кредитных отношений в строительстве. – М.: Финансы и статистика, 1981.
Коган М. Л. Предприятие – клиент, банки, расчетно-кредитноеобслуживание, валютные операции. – М.: Аркаюр, 1994.
Лексис В. Кредит и банки.–М.: Перспектива, 1994.
Лебедев Е.А. Кредитный механизм и его роль в становлении рыночной экономики. – СПб.: Изд. СП6УЭФ, 1992.
Левчук И.В. Ссудный фонд и кредит.–М.: Финансы, 1971.
Российская банковская энциклопедия. – М.:ЭТА, 1995.
Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес. – M.: Экономика. 1994.
Ширинская Е. Б. Операции коммерческих банков: российский и зарубежный опыт.– M.: Финансы и статистика, 1995.
Эдвин Дж.Долан и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. – СПб.: Изд. Санкт-Петербургский университет экономики и финансов, 1994.
Экономика и жизнь. Еженедельник. – 1999.
О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности: Указ Президента РФ // Рос. газ. – 1994.– 21 сент.
Банковский портфель. Т. 1. - М.: СОМИНТЭК, 1994.
Банковское дело / Под ред. О.И.Лаврушина. – М., 1992.
Михайлова Е.В., Рожнов Ю.В. Финансово-кредитные методы регулирования инвестиционных рынков. – Л., 1991.
ГехтЛ.И. Практика лизинга. – М., 1992.
Кабатова Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация. – М.: Наука, 1999.
Комаров В.Ф. Аренда. Лизинг. Фирменный сервис. – М., 1991.
Корбут Л.С., Лупивович В.Г. Состояние и тенденции развития лизинга в зарубежных странах..– М., 1999.
Кредитование и расчеты в строительстве / Под ред. Н.И.Валенцевой. – М., 1993.
Сусанин К.Г. Самые выгодные сделки – лизинг, бартер. – М.,., 1998.
Чекмарева Е.Н. Правовое обеспечение лизинга // Хоз-во и право. - 1994. -N 6.
Чекмарева Е.Н. Экономическая сущность лизинга: в условиях рыночной экономики // Хоз-во и право. – 1998 г.
Кредитование аренды промышленного оборудования: и срок короток, и процент велик // Экономика и жизнь (Московский выпуск), 1996, № 13, с. 15.
Кулешов А. Существует ли в России "финансовый лизинг"? // Экономика и жизнь (Московский выпуск). 1996, № 10, с. 12.
Кулешов А. Банки не могут, предприниматели не хотят. Обзор состояния лизингового рынка в России // Экономика и жизнь (Московский выпуск), 1996, №12, с. 15.
Лизинг на малых предприятиях. Под ред. В. Штерна, Ю. Гладикова. – М.: Российская ассоциация развития малого предпринимательства. Московская лизинговая компания,1999.
Липсиц И., Коссов В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. – М.: Изд-во "БЕК", 1996.
Прилуцкий Л. Лизинг. Правовые основы лизинговой деятельности в Российской Федерации. – М.: Изд-во "Ось-89", 1996.
Тараканова Л. Учет нетрадиционных операций коммерческих банков // Финансовая газета, 1996, №6.
Ткаченко Н. Покупка в кредит без займа у банка // Российская газета. 1998, 12 марта.
Шмаров А., Агеев С., Шохина Е., Гаева Н., Кириченко И. Бедная лизинг // Эксперт, 1996, №10.
Лизинг-Ревю.М.1999. № 4.
Лизинг-Ревю.,М., 1998 ., № 7.
Финансовые известия, 17 октября 1999 г.
Финансовые известия, 20 марта 1999 г.
Финансовые известия, 27 февраля 1998 г.
 

Приложение 1

Образец заявления

Заявка

Просим Вас рассмотреть возможность предоставления Вашей компанией на условиях лизинга следующего оборудования: ___________________(указывается наименование, краткая характеристика, количество, комплектация, срок эксплуатации, цена, общая стоимость)

Проект обеспечен: управленческим персоналом; поставщиками сырья; трудовыми ресурсами; потребителями; производственным потенциалом; оборотным капиталом; поддержкой муниципальных органов. Перечень возможных поставщиков оборудования: ________

При положительном разрешении нашей просьбы обязуемся перечислить в течение _____ дней ________ руб. за поиск информации.

 

Наш расчетный счет:

Директор предприятия

Главный бухгалтер

1999 г.

 

Паспорт предприятия

Наименование предприятия:______

 Адрес________(юридический, банковские реквизиты)

Руководитель_______(Ф.И.О.. тел.. факс)

Главный бухгалтер________(ф .И.О.. тел.. факс)

Ответственный исполнитель проекта_______(Ф.И.О., тел., факс)

Вид деятельности

Организационно-правовая форма______(ОАО. ЗАО, СП, гос. пред.)

Уставный капитал__________

Форма собственности в %_______(государственная, муниципальная, частная.)

в т.ч. физических лиц, иностранный капитал)

Регистрационное свидетельство серия _______ № ___________ от

выдано:______________

 

Приложение 2

Характеристика деятельности (млн. руб.)

 

Активы:

Пассивы:

Основные активы и прочие внеоборотные средства Запасы и затраты Денежные средства, расчеты и прочие активы Объемы реализации: за предыдущий год за отчетный период наст. года

Источники собственных средств

Долгосрочные пассивы Расчеты и проч. пассивы Прибыль:

за предыдущий год

 за отчетный период наст. года

 

Приложение 3

КРЕДИТНАЯ СТРУКТУРА И ИСТОЧНИКИ ВОЗВРАТА КРЕДИТА

 

Кредит Лизинговой фирме

Лизинг Арендатору

Сумма:

Кредит: $

Лизинг: $

Процентная ставка:

__ Фиксированная: _____% в год

__ Плавающая: Индекс: __________

+ маржа _____ %

Частота изменения: ________

Внутренняя норма доходности:

__ Фиксированная: _____% в год

__ Плавающая: Индекс: __________ + маржа _____ %

Частота изменения: ________

Комиссии: (структура и суммы)

 

 

Комиссия за досрочное погашение

 

 

Сроки погашения:

ОБЩИЙ срок: (от даты Кредитного договора/Договора лизинга до последней выплаты)

________ лет

________ лет

Период снятия средств (Заемщик должен снять все средства до):

__________(дата или месяцы)

__________( дата или месяцы)

Период выплаты только процентов (обычно равен периоду снятия средств):

__________( дата или месяцы)

__________( дата или месяцы; если в течение периода снятия средств требуется выплата процентов, прежде чем начнутся обычные лизинговые платежи)

Первый платеж процентов:

______________(дата)

______________( дата)

Частота процентных выплат:

____ежемесячно ____ежеквартально

__ежемесячно ___ежеквартально

Выплаты основной суммы долга:

Первый платеж основной суммы долга:

_________ (дата)

# выплат: _____

частота ____месяц ____ квартал

Сумма платежа: (отметьте тот способ погашения, который применяется)

___ “Аннуитет” (равные выплаты, включающие как основную сумму кредита [P], так и проценты за кредит [I])

Сумма: $__________ (P + I)

___ Выплаты основного долга равными долями с добавленными к ним процентами

Сумма: $________(основного долга)

___ Другой график:

Лизинговые платежи

Первый лизинговый платеж:

____________ (дата)

# выплат: _____

частота ____месяц ____ квартал

Сумма платежа:

___ “Фиксированный платеж"

(равные выплаты, включающие как основную сумму кредита[P], так и проценты за кредит [I])

Сумма: $__________ (P + I)

___ Другой график:

Залог:

_X_ Оборудование по лизингу (принадлежащее Арендодателю)

_X_ Переуступка прав по лизингу, включая права на лизинговые платежи и права на другое обеспечение, переданное в залог Арендатором

___ Другое

_X_ Арендованное оборудование (остающееся в собственности Арендодателя)

____ Другие активы (оборудование, здания) Арендатора или третьих сторон, передаваемые в качестве дополнительного обеспечения

Поручительства:

_X_ Переуступка поручительств по лизингу, перечисленных в следующей графе ---->

_X_ Переуступка лизинга с обращением взыскания к Арендодателю - вследствие чего лизинговая фирма становится поручителем

Перечислите имена поручителей по лизингу:

__________________$________

__________________$________

__________________$________

Другое обеспечение:

_X_ Переуступка прав на другое обеспечение по лизингу, указанное в следующей графе ---->